Caso arauco

CASO: Celulosa Arauco

1. ¿Por qué Arauco se alejó de su tradicional estrategia de "solo pulpa"?

Fueron varias las razones por las que se puede pensar, se fundamentó la decisión de alejarse de la estrategia “sólo pulpa”. La principal razón es la alta volatilidad de los precios de la pulpa en el mercado y con tendencia a la baja en los últimos años. El precio bajó de aproximadamente 700USD /Ton en mayo de 2001 a 500 USD/Ton en marzo de 2004. Adicional a lo anterior, cerca del 78% del EBITDA se concentraba en los productos de pulpa, el riesgo era muy grande, por lo que se empezó a cambiar de estrategia e iniciar la diversificación relacionada. Con esto se pretendía introducir nuevos negocios para obtener mayor estabilidad en los resultados.

También algunos eventos a nivelglobal pudieron influir en este cambio. Por ejemplo, las industrias más grandes ya se estaban comenzando a integrar en 2 o más de las actividades relacionadas con el papel y la pulpa. Se puede también destacar la creciente preocupación por el medio ambiente, que estaba generando una industria alterna, con métodos más sofisticados de reciclaje que afectarían la industria de la pulpa. También los avancestecnológicos, como las pc, handhelds y teléfonos móviles se veían como sustitutos del papel.

2. ¿Qué opina sobre si Arauco debe construir la nueva planta de pulpa de gran escala en Itata? ¿La construcción de esta nueva planta está en consonancia con su alejamiento del modelo “solo-pulpa”?

La alternativa de Arauco para proseguir con la fase 2 del proyecto Itata implicaría un refuerzo desu posición de mercado en términos de una integración horizontal, en los términos propuestos por Johnson, Scholes, et al, pasando a ser el primer productor del mercado de pulpa en el mundo, con 3,2 millones de toneladas/año. Este tipo de diversificación relacionada puede darle a Arauco las economías de escala suficientes, para mejorar aún más su ventaja estratégica de bajo costo. Con estereforzamiento de su ventaja, puede enfrentar con menos dificultades el escenario de los últimos tres años en el que se ha observado una tendencia a la baja en los precios de la pulpa de madera. No obstante, dado que en la junta de accionistas puede discutirse la opción de una integración vertical de cara al mercado del papel, la defensa de la fase 2 del proyecto Itata significa un alejamiento de laposibilidad de entrar en el mercado del papel. Desde el punto de vista del texto de Johnson, Scholes, et al, para el caso Arauco, sea que opten por una expansión horizontal, o sea que opten por una integración vertical hacia el mercado del papel (o incluso ambos caminos a la vez), la integración por sí sola no garantiza mejoras en la organización. Lo que en realidad puede traer valor de estasdiversificaciones relacionadas, está en la capacidad de la organización para mantener relaciones efectivas a lo largo de la cadena, bien sea como manejo de Unidades de Negocio integradas, o bien sea como relaciones entre organizaciones no integradas, aguas abajo de la industria papelera.

3. Valore la viabilidad estratégica de la integración de Arauco para entrar en el negocio de papel.

Aunqueparezca un movimiento interesante para Arauco, incursionar en el negocio de producción de papel, al igual que algunos de los competidores, es necesario tener en cuenta diversos aspectos que podrían plantear algunos interrogantes sobre la conveniencia de ésta movida. En primer lugar es interesante analizar que para el año 2003 el margen neto de CMPC (competidor integrado en Chile) es tan solo del 7.5%,y el de International Paper Co. (competidor integrado estadounidense) es de tan solo el 1.2%, lo que evidencia que no hay beneficios operativos al contar con una cadena integrada. Por otra parte el margen neto de Aracruz, mayor productor de pulpa a nivel mundial es del 14.8%, lo que corroboraría que la especialización podría representar mejores resultados operacionales.

Por otra parte, para...