Caso de un hospital

EVALUACION DE INVERSIONES
Un enfoque privado y social

Econ. Carlos León. MBA

Chiclayo, Enero 2007

Reseña del Autor:
Carlos León.
Economista por la Universidad Nacional de Trujillo (Perú) y Master en Administración de
Negocios con Mención en Finanzas por ESAN (Perú). Profesor de economía, finanzas y
proyectos en la Universidad Católica Santo Toribio de Mogrovejo - USAT (Perú).Todos los derechos reservados para:
USAT - Escuela de Economía *

USAT
Escuela de Economía
Av. Panamericana Norte Nº 855 - Carretera a Lambayeque
Chiclayo. Lambayeque. Perú
Teléfono: 074 223420 Anexo 109
E-mail: cleon@usat.edu.pe
* Las opiniones vertidas en este documento son exclusiva responsabilidad de su autor. Se permite la
reproducción total o parcial con fines académicos, previopermiso del autor.

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A los estudiantes y graduados,
que hacen posibles nuestros
esfuerzos académicos

Para Coty y Lorién.

Para mi madre.

3

PRESENTACIÓN

C

ada vez se hace de mayor necesidad la planificación financiera de largo plazo,
no sólo en la actividad privada que arriesga sus recursos financieros en busca
de rentabilidad, sino también en la esfera social en donde lasagencias de

cooperación y sus contraparte locales, cuentan con amplia experiencia programando
inversiones para ayudar a la población con carencias, objetivo que también se programa en
el sector público.
Esta exigencia se enfrenta a un manejo limitado de la técnica de diseño y evaluación de
proyectos o de inversiones, limitaciones en torno a falta de programas avanzados de
entrenamientolocal, a material de consulta que exprese la realidad local o simplemente
muestre de manera práctica el diseño de proyectos diversos.
Este trabajo se orienta a esa necesidad, su desarrollo ha sido posible gracias a la
experiencia como profesor de los cursos de Proyectos en el Programa Master en
Administración de la UNC, vertidos desde el año 2003 hasta la actualidad, con un fuerte
componentesocial. Se une a ello, la experiencia como profesor de los programas
especializados de Finanzas en la USAT desde el año 2005, con un componente
esencialmente de inversión privada.
Es importante además agradecer a las diversas empresas que nos permitieron realizar
análisis de inversiones a mediano y largo plazo, de igual modo a las organizaciones
públicas que brindaron todas las facilidades parael desarrollo de proyectos de impacto
social e inversión pública.
Esperamos que la comunidad universitaria, reciba este material y exprese sus opiniones
para la mejora continua de este trabajo.
El Autor.

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CONTENIDOS

Introducción
Capítulo 1.

8
10

1.1 Concepto de proyecto

11

1.2 Gestación de ideas

11

1.3 Etapas de un proyecto

19

1.4 Tipos de proyectos

221.5 Componentes principales de un proyecto

24

Resumen y preguntas de repaso

27

Casos de Aplicación

29

Caso 1: Proyecto Grifo

Capítulo 2.

Aspectos generales del diseño de proyectos

30

El análisis de mercados

32

2.1 Diseño de investigación comercial

33

2.2 Información de mercados y operaciones

42

2.3 Introducción al análisis de mercados multivariado50

Resumen y preguntas de repaso

57

Casos de Aplicación

60

Caso 1: Análisis del mercado lácteo

61

Caso 2: Tamaño del mercado bancario

67

Caso 3: Analizando encuestas

71

Caso 4: Factores de compra

72

5

Capítulo 3.

74

3.1 Herramientas de medición financiera

75

3.2 Flujo de caja para nuevos negocios

84

3.3 Flujo de caja para negocios enmarcha

94

3.4 Rentabilidad

108

3.5 Endeudamiento y proyectos

125

3.6 Costo de capital

134

3.7 Capital de Trabajo

143

3.8 Riesgo y sensibilidad

145

3.9 Opciones reales

163

Resumen y preguntas de repaso

176

Casos de Aplicación

179

Caso 1: Ejercicios de Ingeniería económica

180

Caso 2: Proyecto de sistemas

184

Caso 3: Restaurante...