caso práctico matematicas financiera

IADS-005 - MATEMÁTICA FINANCIERA
Caso, Empresa “Financiera” S.A.

La Empresa “Financiera” S.A., es una sociedad anónima de giro: Servicios Financieros que se orienta a satisfacer necesidades de Personas Naturales y  Empresas de la República “Mercado Libre”, a través de: Asesoría financiera, Créditos de consumo, Créditos hipotecarios y Cuentas de ahorro.

En la última reunión del comité definanzas de esta empresa, se analizaban ciertas situaciones que afectan a diversos clientes-inversionistas y clientes-deudores. Se discutían las condiciones generales de los créditos, entre las que se encuentran: la tasa de interés aplicada a las operaciones; el riesgo de la cartera; los plazos asociados a la recuperación de los flujos y otras relacionadas con: la atención al cliente, la calidaddel servicio prestado y la transparencia de la información.

Al respecto, el informe de los auditores señala en detalle que: las tasas que se aplican a los créditos de consumo e hipotecarios varían en función del riesgo de cada cliente-deudor; de los montos considerados; de plazos asociados y además, las mismas incorporan todos los costos asociados: costo de fondos, amplia variedad de seguros,estudios de título, y otros, según corresponda.

A continuación, la siguiente tabla presenta un resumen de la información obtenida

Tabla 1: Tasa, cantidad, plazo y riesgo de CRÉDITOS: HIPOTECARIO Y CONSUMO
Empresa “Financiera” S.A.
TIPO CRÉDITO
CANTIDAD DEL CRÉDITO
(DESDE HASTA)
PLAZO EN AÑOS
INDICADOR
DE RIESGO
TASA ANUAL EFECTIVA
Consumo
Hasta 14,9 millones.

De 0 a 5 añosAlto
40%



Medio
30%



Bajo
20%
Hipoteca
De 15 a 50 millones,
ó equivalente en UF

Valor UF: 22103,98
al 31/10/2011
De 6 a 20 años
Alto
UF + 15%



Medio
UF + 10%



Bajo
UF + 5%

Agregando mayor información, los estados financieros indica que las tasas aplicadas a los ahorrantes según plazos y montos, son las siguientes:

Tabla 2: Tasa y cantidades en CUENTADE AHORRO
Empresa “Financiera” S.A.
CANTIDAD
EN AHORROS
(DESDE HASTA)
TASA ANUAL
EFECTIVA
Hasta 14,9 millones.

8%
De 15 a 50 millones, ó equivalente en UF
Valor UF: 22103,98 al 31/10/2011
12%



El informe de los auditores también hace mención de una serie de planteamientos que ha realizado la autoridad fiscalizadora en términos de que es necesario verificar algunas operacionespor dudas que han expresado los clientes. De un total anual de 50 mil operaciones, sólo en 5 de ellas se han presentado reclamos a los ejecutivos, cartas de solicitud de reverso de intereses – que según los clientes están mal calculados – u otro tipo de observaciones.



En la República de “Mercado Libre”, las empresas de auditoría están muy criticadas producto del escándalo que se generó en elcaso de la empresa “Llegar y llevar” Ltda.

A continuación se presenta un resumen de las situaciones problemáticas y las propuestas de los auditores para las soluciones.

1. Dados los requerimientos de un cliente-inversionista de maximizar su riqueza, el equipo de riesgo evaluó el valor de una serie de instrumentos financieros, para encontrar el que proveía de mayor riqueza al cliente. Lossiguientes flujos, indican cuantos recursos se obtendrían anualmente en cada instrumento.

Instrumento
Año 0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
A (en MM$)
-20
70
70
70
70
B (en MM$)
-60
45
45
45
230
C (en MM$)
-150
150
120
90
60

Al cliente-inversionista se le recomendó invertir el 100% de sus recursos en el instrumento B considerando que es una persona que exige un retorno a susinversiones del 12% compuesto anual.

Los auditores objetaron el trabajo de los ejecutivos y propusieron como la mejor alternativa de inversión, el instrumento A.

2. El segundo caso cuestionado se trata de, un crédito Hipotecario tomado en (Dic/2011) por un cliente-deudor por UF 2000 (Unidades de Fomento), quien pagaría un dividendo mensual de: UF 12, durante 25 años; comenzando el pago de...