Cisco

CISCO, fundada en 1984, es la empresa líder a nivel mundial en redes de telecomunicaciones; sus productos abarcan mercados institucionales, empresariales y personales. Comercializa gran variedad desoftware y hardware para la creación, protección y mantenimiento de redes construidas por la misma empresa u otras. Tiene presencia en todo el mundo con su amplia gama de productos y servicios.Cotiza en el mostrador NASDAQ desde el 16 de febrero de 1990; el cierre fiscal para la empresa se realiza en julio. Sólo ha repartido dividendo en tres ocasiones, todas en el 2011 por $0.06 por acción.Antes de que estallara la crisis económica internacional, la cotización de la empresa mantenía rendimientos muy similares a NASDAQ y al DJI, aún cuando todavía no formaba parte del mismo; inclusive en2007 fue muy superior a ambos. Posterior a la crisis, y hasta noviembre de 2010, tuvo una mejor recuperación que la presentada por dichos índices. Sin embargo, en dicho periodo hay un desplome en lacotización, y desde entonces se da un rendimiento menor al de los índices. Este movimiento se presentó tras los resultados del primer trimestre del periodo fiscal de 2011. Si bien los resultados fueronpositivos (crecimiento de las ventas y EPS moderados) el detonante de la caída fue el anuncio en la disminución de las expectativas de crecimiento para 2011.
De los últimos tres periodos, se denotauna baja importante en la liquidez corriente para el año 2010, producto principalmente de un aumento considerable en la deuda a corto plazo y porción circulante de la deuda de largo plazo. Además,como también se demuestra en los días de cobro, hay un incremento exponencial de las cuentas por cobrar. Debe prestarse atención a la razón circulante financiera, pues esta presenta crecimientoconstante en los 3 años detallados, cuando lo ideal sería su disminución. El cambio en las políticas de cobro de 2010 es la principal razón de esta situación; para este año se dio un aumento del 71% en...