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Rentabilidad = Beneficio/ Recursos financieros
Tal beneficio debe dividirse por la cantidad de recursos financieros utilizados, a partir de una inversión, la cual genere beneficios muyaltos si para ellos utilizar la totalidad de los recursos.

1. Rentabilidad Financiera:

Cervantes J (2007) señala que es el cálculo de la “rentabilidad financiera utilizando el beneficio neto comomedida de beneficios y los fondos propios como medida de los recursos financieros” (p.3)

RE = BN / K

Siendo
BN = Beneficio Neto
K = Fondos Propios = Capital + Reservas

El beneficioneto es beneficio que gana los propietarios de la empresa, una vez pagados los intereses, otros gastos financieros y los impuestos:

BN = BE – INTERESES – IMPUESTOS

Valor Actual Neto (VAN)El máximo valor que la empresa puede pagar por la opción de invertir, sin incurrir en pérdidas financieras de oportunidad. Corresponde al valor actual del dinero que se obtiene, por encima del montomínimo esperado, al ejecutar un proyecto de inversión.
La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

Vt representa los flujos de caja en cada periodo t.
I0 es el valor deldesembolso inicial de la inversión.
n es el número de períodos considerado.
k es el tipo de interés

Si el proyecto no tiene riesgo, se tomará como referencia el tipo de la renta fija, de tal manera quecon el VAN se estimará si la inversión es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo especifico. En otros casos, se utilizará el costo de oportunidad.

Cuando el VAN toma un valor igual a 0, kpasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno). La TIR es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto.
A continuación un ejemplo hipotético:

Un proyecto de una inversión de Bs 12000 y unatasa de descuento (TD) de 14%:

Cuadro Nº 2
Ejemplo de Flujo de Caja para el cálculo del Van

 
año 1
año 2
año 3
año 4
año 5
Flujo de caja neto
4000
4000
4000
4000
5000


El...