clarkson

Clarkson Lumber Company

Caso

Clarkson Lumber Company

CLARKSON LUMBER COMPANY

Ante el rápido crecimiento registrado en los últimos años, en la primavera de 1996 la Clarkson Lumber
Company preveía que las ventas seguirían aumentando de forma significativa. Pese a los excelentes
beneficios, la empresa había atravesado una época de falta de efectivo y había tenido que aumentar
suendeudamiento con el Suburban National Bank. En la primavera de 1996 el endeudamiento con
este banco alcanzaba los 399.000 dólares, cuando el crédito máximo que el Suburban National
estaba dispuesto a conceder a cualquier prestatario era de 400.000 dólares. Clarkson se había
mantenido dentro del límite sólo porque había recurrido mucho al crédito comercial. Además, Suburban
exigía ahora que elSr. Clarkson garantizara personalmente el préstamo. Por ello, Keith Clarkson,
único propietario y presidente de la Clarkson Lumber Company, quería establecer nuevas relaciones
con otros bancos, con los que pudiera negociar mayores préstamos y que no exigieran garantías
personales.
Recientemente un amigo le había presentado a George Dodge, quien trabajaba en un banco mucho
más importante, elNorthrup National Bank. Dodge y Clarkson exploraron la posibilidad de que Northrup
concediera a Clarkson Lumber una línea de crédito de hasta 750.000 dólares. Clarkson pensaba que
con una financiación de este tamaño podría aumentar la rentabilidad de la empresa, pues ésta podría
aprovechar al máximo los descuentos comerciales. Tras esta primera conversación, Dodge había
ordenado que eldepartamento de créditos del Northrup National Bank investigara al Sr. Clarkson y a
su empresa.
Clarkson y su cuñado, Henry Holtz, fundaron la Clarkson Lumber Company en 1981. En 1994 Clarkson
adquirió la participación de su cuñado por 200.000 dólares. Holtz había aceptado un pagaré de
200.000 dólares, pagadero en 1995 y 1996, de modo que Clarkson tuviera tiempo para obtener la
financiación necesaria.El tipo de interés asociado era del 11%, y el pagaré había de pagarse en
vencimientos semestrales de 50.000 dólares, a partir del 30 de junio de 1995.
La empresa estaba situada en un barrio en crecimiento situado a las afueras de una gran ciudad, en
el norte de la costa del Pacífico. La empresa era propietaria de unos terrenos con acceso a una
terminal de vía férrea, en los que habíaconstruido cuatro grandes edificios para almacenaje. La
actividad de la empresa se limitaba a la distribución minorista de productos de madera en la zona.
Entre otros, Clarkson Lumber distribuía molduras contrachapadas, marcos y otros productos para
puertas y ventanas. La empresa solía ofrecer descuentos por volumen y unos plazos de pago de 30
días a sus clientes.

Traducido íntegramente con elpermiso de la Harvard Business School por EADA, Barcelona, España. El traductor es el único
responsable de la exactitud de la traducción.
Copyright de esta traducción © 2004 by the President and Fellows of Harvard College. El caso original, titulado Clarkson
Lumber Company, 9-297-028, Copyright © 1996 by the President and Fellows of Harvard College, fue preparado por T. R.
Piper, de la HarvardBusiness School, como base de discusión en la clase y no como ilustración del manejo eficaz o ineficaz de
una situación administrativa.
Translated in full with permission of the Harvard Business School by EADA, Barcelona, Spain. Sole responsability for the
accuracy of the translation rests with the translator.
This translation, Copyright © 2004 by the President and Fellows of Harvard College. Theoriginal case entitled Clarkson
Lumber Company, 9-297-028, Copyright © 1996 by the President and Fellows of Harvard College was prepared by T. R. Piper
of Harvard Business School as a basis for class discussion rather than to illustrate effective handling of an administrative
situation.

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Las ventas habían aumentado gracias sobre todo a una exitosa...