Clasificadora de riesgo

CLASIFICADORAS DE RIESGO
Grupo Nº 11
Carolina
Cesar
Manfred
CLASIFICADORAS DE RIESGO
Misión
Apoyar la toma de decisiones de cualquier agente del
mercado a través de sus clasificaciones de riesgo. Éstas
son opiniones profesionales sobre el riesgo de los
diversos participantes del mercado de capitales y de los
instrumentos que emiten.
Objetivos.
• Emitir opiniones fundadas perosubjetivas
• Análisis continuo a lo largo del tiempo.
• Generación de metodologías
CLASIFICADORAS DE RIESGO
CLASIFICACIONES
• Perspectiva de largo plazo respecto de la solvencia del emisor
• Opiniones respecto de la probabilidad de que se cumpla, en
términos de montos y plazos los compromisos financieros pactados
por el emisor.
• Existen clasificaciones para corto y largo plazo.
CLASIFICADORASDE RIESGO
Características de las Clasificadoras de Riesgo
1. Independientes respecto de los inversionistas, emisores y
entidades gubernamentales.
2. Objetivas para que conformen un apoyo sólido y confiable a
los participantes del mercado financiero.
3. Creíbles. Se traduce en que sus juicios son ampliamente
aceptados tanto por quines utilizan la información, como
quienes son clasificados4. Transparentes divulgación constante de sus clasificaciones,
metodologías y opiniones. Importante rol informativo y
orientador.
CLASIFICADORAS DE RIESGO
Marco legal
La Superintendencia de Valores y Seguros esta facultada para
autorizar la constitución de Sociedades Clasificadoras de Riesgo y la
fiscalización y supervisión de sus operaciones.
La ley que norma y regula a lasclasificadoras de riesgos es la
numero 18.045 (Ley de mercado de valores).
Requisitos:
• Sociedades de personas, de responsabilidad limitada.
• Inscritas en el “registro de entidades clasificadora de riesgo.
• capital mínimo debe ser 500 U.F., con una concentración mínima
del 60% socios gestores.
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Metodologías de clasificación
Solvencia:
• Análisis cuantitativo y cualitativode la compañía:
• La clasificación de la solvencia refleja el comportamiento esperado de
la entidad en el pago de las obligaciones en los términos y plazos
pactados.
Clasificación de los instrumentos:
• Características propias, incorporándole aspectos tales como
resguardo, garantías y condiciones particulares.
Perspectivas:
• Para clasificaciones de mediano y largo plazo
• Reflejanposibilidades de cambio de clasificación
(Positiva, Estable, A la Baja y En desarrollo)
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Tipos de instrumentos que evalúan
Existen distintas metodologías para clasificar los distintos tipos de
instrumentos:
• Bonos de concesiones de infraestructura
Esencial determinar la capacidad de la concesionaria para servir a
cabalidad del flujo comprometido. (se avalúa el tráficocomo
elemento principal)
•Carteras de instrumentos de rentas fijas
La metodología de clasificación evalúa la administradora y clasifica la
cartera ( evaluación de la perdida esperada de los instrumentos).
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•Títulos de oferta publicas
Acciones Emiten una opinión sobre la predictibilidad de los
dividendos futuros
Bonos La clasificación se basa en la solvencia delemisor.
•Instituciones financieras
Evalúan la estructura de la administración y las políticas de administración
de crédito
•Corporaciones no financieras
Una evaluación del riesgo de la industria donde se desenvuelva la
entidad (tamaño, barreras de entrada, salida, sensibilidad de la
industria, etc.).
CLASIFICADORAS DE RIESGO
CLASIFICADORAS DE RIESGO
NOMENCLATURA
DEUDA DE LARGO PLAZO
AAA Másalta capacidad de pago del capital e intereses, no se vería afectada ante
posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
AA Instrumentos con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los
términos y plazos pactados,
A Instrumentos con una muy buena capacidad de pago del capital e intereses en los
términos y plazos pactados, pero ésta es...