Contrato De Opciones

EL CONTRATO DE OPCION.
El Contrato de Opción.-
Concepto:
Un  contrato de opción es aquel por el que una parte (comprador de la opción) puede optar por comprar (opción call) o vender (opción put) un activo subyacente a otra parte (vendedor de la opción) en un momento fijado del tiempo (opción europea) o en cualquier momento desde que se celebra el contrato hasta su vencimiento (opciónamericana). Para poder ejercitar el derecho el comprador paga una prima al vendedor.
La opción es un derecho para el comprador de la misma que es quien toma la decisión de ejercitarla o no, mientras que para el vendedor constituye una obligación de comprar o vender el activo y a cambio recibe una prima. Pueden negociarse opciones sobre una serie de activos muy diversos entre los que cabe mencionar losvalores mobiliarios, futuros, índices bursátiles, oro y divisas.
Los mercados de opciones se han desarrollado simultáneamente a los mercados de futuros y, del mismo modo, nacen como consecuencia lógica de la necesidad de superar los problemas consustanciales  que existen en la negociación directa a plazo. Así pues, los mercados de opciones comparten las mismas características que los mercados defuturos en lo referente a la contratación: sistema de negociación, estandarización de los contratos y cámara de compensación como garante del buen fin de las operaciones.
Futuros y opciones son los ejemplos más claros de mercados derivados organizados, pero no debemos olvidar la existencia de segmentos no organizados ni estandarizados del mercado. Así, la utilización de contratos "a medida", nonegociados en forma estandarizada en un mercado claramente identificado como tal, es un hecho innegable y de singular importancia.
La opción call:
|El comprador de una opción call compra el derecho a comprar un activo subyacente, a un determinado precio |
|(precio de ejercicio), en una fecha de vencimiento a cambio del pago de una prima. |
|El vendedor del contrato deopción call adquiere la obligación de vender el activo subyacente, al precio de|
|ejercicio establecido, en la fecha de vencimiento pactada a cambio del cobro de la prima. |


La opción put:
|El comprador de una opción put compra un derecho a vender un activo subyacente, a un determinado precio |
|(precio de ejercicio), en una fecha de vencimiento a cambio del pago de unaprima. |
|El vendedor del contrato de opción put adquiere la obligación de comprar el activo subyacente, al precio de|
|ejercicio establecido, en la fecha de vencimiento a cambio del cobro de la prima. |


Elementos fundamentales:
Elementos subjetivos:
-Comprador de la opción: adquiere el derecho de opción pagando la   prima al vendedor.-Vendedor: contrapartida del comprador. Se obliga a vender (call) o comprar (put) el subyacente a los precios pactados siempre que el comprador de la opción la ejercite. A cambio recibe una prima.
Elementos materiales:
-Activo subyacente: es lo que se va a comprar o vender cuando se ejerza la opción.
-Prima de la opción: la paga el comprador para adquirir el derecho. Es elvalor de la opción. Es el precio al que cotiza en cada momento el derecho que incorpora la opción. Al igual que en otros productos financieros, esta cotización es el resultado del libre juego de la oferta (ask) y la demanda (bid) en el mercado.
La prima es el único elemento del contrato que no está estandarizado y que evoluciona, en principio, en función de los siguientes factores:. El precio del activo subyacente.- En un call, cuanto mayor es el precio del activo subyacente, mayor es la prima. En otras palabras, si sube la Bolsa, y se mantiene invariable todo lo demás, los derechos a comprar se revalorizan. Si por el contrario, la Bolsa baja, las primas de las opciones call se deprecian.
El razonamiento en el put sería el inverso. Los derechos de las...