Contratos Forward

INSTRUMENTOS DE COBERTURA DE RIESGOS FINANCIEROS

El desarrollo y evolución de la actividad económica lejos de propiciar el abandono de las operaciones financieras tradicionales ha dado lugar a la evolución de éstas y a la aparición de nuevas figuras que han venido a satisfacer las necesidades de los individuos. Ésta evolución ha provocado el resurgimiento de las fórmulas más primitivas deintercambio o trueque, pero esta vez bajo nuevos conceptos financieros y jurídicos. Un claro ejemplo es el retorno al trueque de mercaderías
Las necesidades de un manejo óptimo entre las variables del riesgo, implícitas en toda actividad comercial y financiera y por otro la reducción de costos y la ampliación de utilidades son los elementos que mueven en este comienzo de siglo como fuera en anterioresépocas la actividad mercantil, reflejándose estas características en la continua búsqueda de instrumentos que reúnan estos requisitos.
Los instrumentos derivados se negocian por medio de contratos de derivados, que son  acuerdos bilaterales cuya transacción depende de manera dependiente de las negociaciones realizadas en el mercado de bienes o de capitales del cual se deriva el instrumento.
Lacobertura de riesgo es una operación que busca eliminar la incertidumbre en los precios de algún bien, por ejemplo el de la energía. Las empresas gestionan aquel riesgo principalmente con el uso de instrumentos derivados. Dichas herramientas se explican a continuación.
Estos instrumentos de cobertura se utilizan desde el siglo XVII. Sin embargo, la apertura del Chicago Board of Trade en 1850 fue laque permitió el desarrollo de los mercados futuros.
Desde 1970 los mercados de futuros financieros se convirtieron en una buena opción para los inversionistas que deseaban negociar con divisas, acciones o bonos. En esa misma década, fue publicado el modelo de Fisher Black y Myron Scholes, cuyo objetivo principal es determinar el valor de las opciones, tomando como base información histórica ycalculando probabilidades del precio futuro de las acciones. Estos investigadores demostraron que para valuar una opción no es necesario calcular una prima de riesgo como se había hecho durante muchos años. Esta teoría no significa que el riesgo desaparezca, sino que está incluido en el precio del activo subyacente. Por representar una importante aportación a la economía y las fianzas, este modelorecibió el premio nobel en economía

PRINCIPALES GRUPOS DE CONTRATOS DE DERIVADOS


CONTRATOS FORWARD.

Corresponde a un acuerdo entre dos partes para comprar (vender) un bien a un precio preestablecido en una fecha futura. Frecuentemente se dice que el comprador adopta una posición larga y el vendedor una posición corta. En esto contratos se especifican:
Cantidad y calidad del bien a serentregado.
· Precio de entrega.
· Fecha de entrega.
· Lugar de entrega.
             Generalmente son acuerdos entre privados, por ejemplo entre dos empresas o entre una empresa y un banco. El número de vendedores es igual al de los compradores, por lo que el número de contratos pendientes es siempre cero.
             Sea K el precio del bien acordado en la negociación y S el precio del bien al finalizarel contrato forward, entonces los beneficios para el comprador y vendedor están dados por S-K y K-S respectivamente. En la Figura 4, se observan estos perfiles, de esta forma cuando el perfil es positivo se reportaran ganancias de lo contrario perdidas.







CONTRATOS FUTUROS.

Los futuros también son acuerdos entre dos partes para comprar (vender) un bien a un precio predeterminado, pero adiferencia de los forward, estos son transados en la bolsa, regulados, estandarizados y modificados por fluctuaciones del precio de mercado. Por lo tanto las partes tienen como contrapartida al mercado de futuros, interactuando a través de un intermediario.

 

Diagrama de bloques con la interacciones en el mercado de futuros.


En los contratos se especifica:
· Subyacentes: Bien sobre el cual se...