Costo De Capital Cap11
Páginas: 9 (2097 palabras)
Publicado: 3 de abril de 2012
El costo de capital
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. i . .
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' fien capital los mercados recaudan as empresas y otrosrendondelastasasde interés nancieros, Asícomo continua' cimbiande manera dimientos asocia' lo hacenlos'costos lastasasde interésvarían, en Porejemplo, tiposde capitaldos con los diferentes 2000 y 2001,lastasasde interéssobrela deudacormientraslos preciosde las ac' porativaaumentaron, lasEn cionesdisminuyeron. consecuencia, empresas por utilizarlos tuvieronqu€ pagarcostosmás altos em-' muchas En fondosde los inversionistas. realidad, sus planespara expandiro invertir presasredujeron de fondosen proyectos largoplazo,debidoa que los para tales inversio' preciosde los fondos necesarios Eurlington Por un nestuvieron granaumento. ejemplo, (BNSF), compañía una Corporation NorthernSantaFenueestinróque si en 2001 recaudaba de ferrocarriles h1t1d" t vos fondos, e[ costo de los rnismosse¡ía J Dor ciento,aunguesi hubierainvertidotalesfondos de tóto h"Uti" obtenidoun rendimiento menosde l0 perdería dinero la empresa Dor ciento.Por supuesto, por fondosque le ofrecerían y pagaríal2 por ciento de ¿Losaccionístas un rendimientode lO por ciento'. fondosy si se BNSF molestarían laempresarecaudara de con conocimiento causa'en proyec' los invirtiera, al menores costode rendimientos tos que qeneraran i"t t""aátz lsin l,rg"t a dudasl Por esa razón, BNSF para planeadas granpartede susinversiones pospuso i0ol, h"tt" q.ueel costo de los fondos disrninuyera' Cuandolastasasde interéssobrela deudacorporat¡va de en' disminuyeron 200'l ¡r 2003, el costo estimado
= .
a habíadescendidomenosde 7 los fondosparaBNSF de meses 2003, los por: ciento.Durante primros seis nunca a disminuido niveles [r,*t"t á.i*.án"uán de A 50 añosanteriores. pesar que los vistosdurante con a las tasascom€nzaron lncrernentarse lentitud a permanecieron de finalesde 20O3y prirrcipios 20O4,
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no consecuencia, u"io' En
de su pudq reanudar programa inversión, sólo BNSF gran parte de suantigua sino aue tárnbiánrefinanció (también muchospropiegue era máscostosa deuda, dusus refinanciaron hipotecas tariosde biems raíces ranteel mismoPeriodo). con lenlas Conforme tasasde interésaumentaron e titud en 2005 y 2006, menosempresas individuos Aun así, algunasempresas sus deudasrefinancíaron usaronotros métodospara disminuirlos costosde sus fondos.Porejemplo,en 2006, tanto Ford MotorM".o,, (GM)hicieronPranes ¿;J ¿;;;;il;;'; en de paravender algunas susoperaciones un esfuerposiciones financiedeterioradas ;; il ;"r"i"i trt que sus costos de pensaban ,"r. ntb"t empresas disminuiiíansi se despojabande las financiamiento de perdedoras dinero' Ford v GM tenían ;;;;;"; de que al venderpartede sus empresas la esperanza lo financieras, cual reducisus meiorarían poskíones deque losinversionistas ría la tasade rendimiento fondos en mandarían el futuroa cambiode ofrecerles y en la inversión sus acciones bonos' mediante tener Confonnelea este capítulo,será necesario que los necesitan ion'Jos que lasempresas en mente
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I Capítulo I Elcosto dercapital
proveen inversíonistas aprovechar oportupara las los nidades inver¡ién,ac€ptables. financiero, de mercado El porinversionistas compuesto como usted,determina que.las pagarporestosf,onel "preciol' ernpresas deben
'.. .,,r;!f ::
g,ue dos.Esesencial se determine "precio" el costo, el o gue delcapitalque usan,las ernpresas, tal,rnanera se de puedadeterminar los fondosse invierten la manesi de ra adecuada.
La esenciaf def:,e¡ -Las
Ias de Al concluir el estudiode estecapítulo,usted seracapaz responder siguientespre.guntas: parafinanciarsusinversiones? tiposde capitalusanlas empresas ¿Qué es ¿Qué el costode capital? financieras? se ¿Cómo utilizael costode capitalparatomar decisiones quélos fondosgenerados üenenun costo? mediante utilidadesretenidas ¿Por el determina costodel capitalde una empresa? ¿Quién que una empresasepacuántopagapor los fondosque utiliza Es de vital irnportancia promediorequeridopor...
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' fien capital los mercados recaudan as empresas y otrosrendondelastasasde interés nancieros, Asícomo continua' cimbiande manera dimientos asocia' lo hacenlos'costos lastasasde interésvarían, en Porejemplo, tiposde capitaldos con los diferentes 2000 y 2001,lastasasde interéssobrela deudacormientraslos preciosde las ac' porativaaumentaron, lasEn cionesdisminuyeron. consecuencia, empresas por utilizarlos tuvieronqu€ pagarcostosmás altos em-' muchas En fondosde los inversionistas. realidad, sus planespara expandiro invertir presasredujeron de fondosen proyectos largoplazo,debidoa que los para tales inversio' preciosde los fondos necesarios Eurlington Por un nestuvieron granaumento. ejemplo, (BNSF), compañía una Corporation NorthernSantaFenueestinróque si en 2001 recaudaba de ferrocarriles h1t1d" t vos fondos, e[ costo de los rnismosse¡ía J Dor ciento,aunguesi hubierainvertidotalesfondos de tóto h"Uti" obtenidoun rendimiento menosde l0 perdería dinero la empresa Dor ciento.Por supuesto, por fondosque le ofrecerían y pagaríal2 por ciento de ¿Losaccionístas un rendimientode lO por ciento'. fondosy si se BNSF molestarían laempresarecaudara de con conocimiento causa'en proyec' los invirtiera, al menores costode rendimientos tos que qeneraran i"t t""aátz lsin l,rg"t a dudasl Por esa razón, BNSF para planeadas granpartede susinversiones pospuso i0ol, h"tt" q.ueel costo de los fondos disrninuyera' Cuandolastasasde interéssobrela deudacorporat¡va de en' disminuyeron 200'l ¡r 2003, el costo estimado
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de su pudq reanudar programa inversión, sólo BNSF gran parte de suantigua sino aue tárnbiánrefinanció (también muchospropiegue era máscostosa deuda, dusus refinanciaron hipotecas tariosde biems raíces ranteel mismoPeriodo). con lenlas Conforme tasasde interésaumentaron e titud en 2005 y 2006, menosempresas individuos Aun así, algunasempresas sus deudasrefinancíaron usaronotros métodospara disminuirlos costosde sus fondos.Porejemplo,en 2006, tanto Ford MotorM".o,, (GM)hicieronPranes ¿;J ¿;;;;il;;'; en de paravender algunas susoperaciones un esfuerposiciones financiedeterioradas ;; il ;"r"i"i trt que sus costos de pensaban ,"r. ntb"t empresas disminuiiíansi se despojabande las financiamiento de perdedoras dinero' Ford v GM tenían ;;;;;"; de que al venderpartede sus empresas la esperanza lo financieras, cual reducisus meiorarían poskíones deque losinversionistas ría la tasade rendimiento fondos en mandarían el futuroa cambiode ofrecerles y en la inversión sus acciones bonos' mediante tener Confonnelea este capítulo,será necesario que los necesitan ion'Jos que lasempresas en mente
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I Capítulo I Elcosto dercapital
proveen inversíonistas aprovechar oportupara las los nidades inver¡ién,ac€ptables. financiero, de mercado El porinversionistas compuesto como usted,determina que.las pagarporestosf,onel "preciol' ernpresas deben
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Ias de Al concluir el estudiode estecapítulo,usted seracapaz responder siguientespre.guntas: parafinanciarsusinversiones? tiposde capitalusanlas empresas ¿Qué es ¿Qué el costode capital? financieras? se ¿Cómo utilizael costode capitalparatomar decisiones quélos fondosgenerados üenenun costo? mediante utilidadesretenidas ¿Por el determina costodel capitalde una empresa? ¿Quién que una empresasepacuántopagapor los fondosque utiliza Es de vital irnportancia promediorequeridopor...
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