costo de capital

Costo de capital
El costo de capital es la tasa requerida de retorno por aquellos que financian nuestra empresa. Los tenedores de bonos y los accionistas, están dispuestos a bridarnos capital siempre y cuando nuestra empresa les brinde un retorno requerido superior al que hubieran obtenido invirtiendo en otras empresas de similar riesgo a la nuestra.
Costo de capital
El costo de capitalrepresenta la tasa de retorno exigida a la inversión realizada en un proyecto, para compensar el costo de oportunidad de los recursos destinatarios al y el riesgo que deberá asumir. Con ella se descontaran los flujos futuros proyectados para calcular su valor actual neto, esto requiere, en primer lugar, determinar una tasa que pueda ser considerada como el equivalente a una tasa libre de riesgo y quesea representativa de la mejor opción segura a la que podría acceder el inversionista, a la cual se le agrega una prima por cada tipo de riesgo asociado específicamente con el proyecto.

La prima por riesgo referencial más utilizada es la que se calcula coma la diferencia entre la rentabilidad promedio observada en el mercado financiero, en instrumentos de renta variable a los que puedeacceder el inversionista, menos la tasa de retorno de instrumentos libres de riesgo. En otras palabras, corresponde al exceso de rentabilidad que exige por invertir por un proyecto riesgoso y supone que las mayores rentabilidades en un mercado riesgoso que han obtenido otros inversionistas que equivalen al riego que asumen al no optar por inversiones no riesgosas.

Como se menciono anteriormente,existen dos análisis igualmente importantes y complementarios que buscan medir, por un lado, la rentabilidad de negocio y por otro, la del inversionista. Cada análisis requerirá definir un flujo de caja particular al cual se aplicara una tasa de descuento que sea coherentemente con cada flujo de caja.

Para medir la rentabilidad del inversionista, sin embargo existes tres procedimientos distintoque conducen a un único resultado, dependiendo de cómo elabore su flujo de caja y de la determinación correcta de la tasa de costo de capital que debe utilizarse para cada uno.


































Como determinar el costo de trabajo

Pero si su esposa no está en condiciones de ahorrar, él le pide que se vaya a la casa de su madre por cinco días.Con el préstamo de su amigo, el primer día de actividad amortiza $20'000 de la deuda con la ganancia obtenida. AI final del cuarto día, logra Saldar la deuda Y, con los excedentes del quinto día, vuelve a la rutina de entregarle a su esposa los $20.000 diarios.
Como puede observarse, el negocio para funcionar necesitó, además de los
Activos fijos, una cantidad permanente de recursos líquidos. Enel primer caso, el emprendedor lo financió con deuda; en el segundo) con capital propio, y en el tercero, con las propias utilidades del negocio. Cualquiera que sea la fuente de financiamiento, requerirá mantener, mientras dure su negocio, $80-000 como capital operativo o capital de trabajo. Es por esto que el capital de trabajo se considera una inversión permanente en el proyecto.
Cuando elproyecto consiste en un proceso productivo donde hay un periodo de producción, otro de comercialización y otro de cobranza, el capital de trabajo deberá Ser capaz de financiar todos los egresos que se ocasionan antes de recibir los pagos de los clientes.
Por ejemplo, si una empresa demora dos meses en transformar la materia prima en Producto terminado, si además tiene un periodo de comercialización deotro mes y si las ventas las hace contra pago a 30 días, debe tener un capital de trabajo equivalente a la cuantía de los recursos que le permita cubrir los gastos en que tiene que incurrir Durante los 120 días que demora en recuperar los recursos que desembolsa.
Desde el punto de vista del cálculo de la rentabilidad de un proyecto, no es necesaria una gran precisión en su determinación, por...