Créditos estructurados

Créditos Estructurados
Los Créditos Estructurados son productos que combinan esquemas de tasas de interés con productos derivados de tesorería :
* Crédito + Derivado
* Un solo contrato.
* No se necesitan líneas adicionales*.
* No requiere primas pagadas al cierre.
Dentro de las principales estructuras tenemos: créditos con techos, fechas fijas con disposiciónfutura, dos tasas (fija-variable/variable-fija), opciones de cambio de tasa en el futuro, etc.

* Únicamente las estructuras con piso requieren líneas adicionales.
Beneficios

* Acotar el costo del financiamiento (tasa de interés con techo o banda).
* Asegurar una tasa de interés para un desembolso futuro (“disposición futura”).
* Combinar distintos tipos de tasas paradiferentes periodos.
* Tener opciones para escoger diferentes tasas en el futuro.
Requisitos
* Créditos mayores a $5'000,000.00 de pesos.
* En estructuras de dos tasas, el crédito deberá ser mayor de $20'000,000.00 de pesos; de ser menores a este monto, cada periodo de tasa deberá tener una duración mínima de tres años (regulación Banxico).
* No se puede hacer bajo la modalidad decrédito simple ni obtener por medio de la Arrendadora Banamex.

¿Donde se obtienen los productos de tesorería?
* Si cumples con los requisitos, por favor contacta a un ejecutivo de Tesorería para adquirir los productos.
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Financiación estructurada
La financiación estructurada está relacionada con un grupo de complejos instrumentos
y mecanismos financieros, y aunqueresulta difícil proporcionar una definición sencilla y
universal podría describirse, en un sentido amplio, como la reestructuración de flujos
de efectivo que pueden transformar las características de riesgo, rentabilidad y liquidez de
carteras financieras [Issing (2005); Fabozzi et ál. (2006)]. Una interpretación más sencilla
figura en BPI (2005a), donde la financiación estructurada se definecomo una forma de
intermediación financiera que se basa en la tecnología aplicada a la titulización: la financiación
estructurada «… consiste en agrupar activos para su venta a inversores que otorgan
derechos sobre los flujos de efectivo respaldados por estos fondos de activos. Generalmente
se emiten varias clases (o «tramos») de valores, cada una con perfiles de riesgo/rentabilidaddiferentes». Esta definición incluye claramente los elementos de a) un fondo de activos
[basados en dichos activos en efectivo o creados sintéticamente mediante la utilización
de permutas de incumplimiento crediticio (CDS)] y b) la división en tramos de pasivos
respaldados por el conjunto de activos. Además, c) el riesgo de crédito del fondo de
activos de garantía se separa del riesgo de crédito deloriginador mediante la participación
de una sociedad instrumental (SPV, en sus siglas en inglés) o de una entidad de propósito
especial (SPE, en sus siglas en inglés) [Gorton y Souleles (2005)]. Estas características
específicas se explican en las secciones siguientes.
Las agencias de calificación crediticia desempeñan un papel fundamental en la
financiación estructurada. Estas agencias, comoStandard & Poor’s, Moody’s Investors
Service y Fitch’s Investors Service, proporcionan calificaciones a productos financieros
estructurados que son esenciales en el proceso de valoración externa de estos instrumentos.
Las calificaciones constituyen un indicador del riesgo de crédito (y de otros riesgos) de los
instrumentos y dependen de la solvencia de las entidades emisoras, SPV y SPE. Eneste
contexto, una diferenciación habitual es la que se realiza entre la calificación de grado
de inversión (IG, en sus siglas en inglés) y las calificaciones inferiores a grado de inversión
(HY, en sus siglas en inglés). Según las calificaciones crediticias utilizadas normalmente
en los mercados financieros, los instrumentos de financiación estructurada con calificación
de grado de...