CREACION DE FLUJO DE CAJA

EVALUACIÓN ECONÓMICA
FINANCIERA

7. FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA:

Entradas y salidas de dinero generadas por un
proyecto,
inversión
o
cualquier
actividad
económica. También es la diferencia entre los
cobros y los pagos realizados por una empresa en
un período determinado.
ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA:

A.- Egresos iniciales de fondos
 B.- Ingresos y egresos de operación
C.- Momento que ocurren ingresos y egresos
 D.- Valor de desecho o salvamento

TIPOS DE FLUJO DE CAJA
 Flujo de caja Puro:

mide la rentabilidad de toda

la inversión en el proyecto.

 Flujo

de

caja

Financiado:

mide la
rentabilidad de los recursos propios considerando los
prestamos para su financiamiento.

 Flujo de Caja Incremental:

mide la
rentabilidadconsiderando la diferencia entre un flujo
de caja de la empresa con proyecto (inversión) y en la
situación que no se realizara el proyecto. Se emplea
para proyectos en empresas en marcha.

.

ASPECTOS METODOLÓGICOS
- Al proyectar el flujo de caja se hace necesario incorporar
información adicional relacionada con: efectos tributarios
de la depreciación, amortización del activo nominal, valorresidual, utilidades y pérdidas.
- El flujo de caja se expresa en momentos. El momento
cero reflejará todos los egresos previos a la puesta en
marcha del proyecto.
- Los egresos iniciales corresponden al total de la
inversión inicial para la puesta en marcha del proyecto.
- El capital de trabajo a pesar de no desembolsarse
totalmente antes de iniciar la operación, también se
considera comoun egreso en el momento cero.

ASPECTOS METODOLÓGICOS (cont.)
- Los ingresos y egresos de operación constituyen todos los
flujos de entradas y salidas reales.
- Un egreso que no es proporcionado como información por
otros estudios es el impuesto a las utilidades. Para su
calculo deben considerarse algunos gastos contables que
no son movimientos de caja, pero que permiten reducir lautilidad contable y su impuesto correspondiente.
- Estos gastos, conocidos como no desembolsables, están
constituidos por las depreciaciones de los activos fijos, la
amortiguación de activos intangibles, y el valor libro o
contable de los activos que se venden.
- Puesto que el desembolso solo ocurre al adquirir el activo,
los gastos por depreciación, no es un gasto efectivo, sino
contable con elfin de compensar la pérdida de valor de los
activos.

CLASIFICACIÓN DE COSTOS
A. Costos de Fabricación: Directos o Indirectos:
 Costos directos: materiales directos y mano de obra
directa
(remuneraciones,
previsión
social,
indemnizaciones, gratificaciones, etc).
 Costos Indirectos:
- Mano de obra indirecta: jefes de producc., choferes,
personal de mantenimiento, limpieza,seguridad.
- Materiales indirectos:
lubricantes, útiles de aseo.

repuestos,

combustible,

- Gastos indirectos: energía, comunicaciones, seguros,
arriendos, depreciaciones, etc.

CLASIFICACIÓN DE COSTOS (cont.)
B. Gastos de Operación:
 Gastos de ventas: gastos laborales (sueldos, seguro
social, gratificaciones, etc), comisiones de ventas y de
cobranzas, publicidad, empaques, transportes yalmacenamiento.
 Gastos generales y de Administración: gastos
laborales, de representación, seguros, alquileres,
materiales y útiles de oficina, depreciación de edificios
administrativos y equipos de oficina, impuestos y otros.
C. Gastos financieros:
Gastos de interés y comisiones por préstamo obtenido.
D. Otros Gastos :
Estimación de incobrables y un castigo por imprevistos
(10% deltotal.

1. DE FLUJO DE CAJA PURO
ESTRUCTURA
+ Ingresos afectos a impuestos
 - Egresos afectos a impuestos
 - Gastos no
desembolsables
.
 = Utilidad antes de impuestos
 - Impuestos
.
 = Utilidad después de Impuestos
+ Ajustes por gastos no desembolsables
 - Egresos no afectos a impuestos
+ Beneficios no afectos a impuestos .
 Flujo de caja

CONSIDERACIONES:
...