Crisis 2008

Crisis 2008: El origen de esta crisis esta en los activos de escasa calidad crediticia que dieron los bancos, o sea en las hipotecas porquería que los bancos concedieron a personas, sin trabajo, sin ingresos y sin propiedades.
 Se desató debido al colapso de la burbuja inmobiliaria en EEUU en el 2006, que provocó en el 2007 la “crisis de las hipotecas subprime”.
 Las repercusiones de lacrisis comenzaron a manifestarse de manera grave desde inicios del 2008, contagiando el sistema financiero de EEUU y después el mundial teniendo como consecuencia una profunda crisis de liquidez.

Internet: explosión de la burbuja en internet lo que llevo a la desconfianza de los inversores en la bolsa, por lo tanto sacan su dinero de allí y lo llevan a los bancos.

Precio del dinero: la reservafederal de las EEUU baja en dos años el precio del dinero.

Mercado inmobiliario: La baja en el precio de dinero dopa un mercado que empezaba a despegar: el mercado inmobiliario.

Precio de la Viviendas: En 10 años, el precio real de la viviendas en Estados Unidos se multiplica por dos.

Intereses Bajos: Durante años, los tipos de interés en el mercado financiero internacional han sidoexcepcionalmente bajos.

Negocio Pequeño: A los Bancos se los hacia el negocio cada vez mas pequeño:
 Prestamos a un bajo interés
 Pagaban algo por los depósitos de sus clientes
 Cero si el deposito esta en Cta. Cte. Cobran mantenimiento de cta
 El margen de intermediación decrecía

Una Idea: Los Bancos deberían hacer algo:
 Dar prestamos mas arriesgados, por los que podrían cobrar masintereses
 Compensar el bajo margen aumentando el numero de operaciones

Créditos Arriesgados: Los Bancos decidieron:
 Ofrecer hipotecas a un tipo de clientes, los ninja.
 Cobrarles mas interés, por el mayor riesgo.
 Aprovechar el boom inmobiliario.
 Ofrecer créditos por un valor mayor al valor de la propiedad (Hipotecas Subprime, Hipotecas con Riesgo de Impago).
 La economía iba bien,el deudor insolvente podría encontrar trabajo y pagar la deuda sin problemas.
 El planteamiento fue bien durante algunos años.

Los ninja iban pagando los plazos de la hipoteca.
Como recibieron mas dinero que el valor de su casa, compraron coches, habian hecho reformas a sus casas, vacaciones, etc.

El Vaivén: Cualquier persona con sentido común, sin ser especialista financiero, puedepensar que si algo falla, el vaivén puede ser importante.

Aumentar Operaciones: Los Bancos al dar tanto prestamos hipotecarios, quedan sin dinero.

 Acuden a Bancos extranjeros
 El dinero que hoy entra en el BNA de Caballito puede estar esta tarde en Houston, Texas porque ahí a un banco al que el BNA le ha prestado dinero para que se lo preste a un ninja.

Globalización del Riesgo: Laglobalización tiene sus ventajas, pero también sus inconvenientes y sus peligros. La gente de Caballito no sabe que esta corriendo un riesgo en Estados Unidos.

Normas de Basilea: Las Normas de Basilea exigen a los Banco de todo el mundo que tengan un mínimo de capital en relación a sus activos.

Titulización: El Banco de Houston, Texas, empaqueta las hipotecas (prime y subprime) en paquetes que sellaman MBS (Mortgage Backed Securities, Obligaciones Garantizadas por Hipotecas).
Donde antes había 1000 hipotecas sueltas, ahora hay 10 paquetes de 100 hipotecas (con prime y subprime dentro)

Vender los MBS
El dinero de la venta de esos paquetes va al activo , que aumenta, disminuyendo el pasivo.
La relación Dinero en Caja vs. Créditos Concedidos mejora.
 El Banco cumple con las Normas deBasilea
 Los paquetes son comprados por otras entidades filiales del Banco de Houston, Texas. Estas entidades, los Conduits, no son sociedades sino fondos o trust que no tienen obligación de consolidad balances con la casa matriz.
 Tenemos dos entidades:
1. El Banco de Houston, Texas, con el balance limpio.
2. El Houston Trust Corporation.

Expansión: Mientas ocurre lo antes expuesto,...