CRISIS ECONOMICA DE BRASIL 1998

CRISIS ECONOMICA DE
BRASIL 1998
DIEGO GONZALEZ
JALILE AGUILAR

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La más grande economía latinoamericana, tuvo problemas económicos que afectaron el
desempeño de la región. Brasil con un PBI ocho veces más grande que Perú, tres veces
más grande que Argentina y dos veces más que México, inició un proceso de reforma de
su economía. En 1994 se dio inicio al Plan Real, el cual hasta 1998 habíalogrado cambios
como: reducir la inflación, privatizar la actividad del estado, abrir la economía al mercado
mundial, abrir y reestructurar el sistema financiero. 
El Plan Real se inició con un ajuste fiscal que buscaba equilibrar las cuentas del gobierno,
principal motor de las alzas inflacionarias (alrededor de 900% entre 1984 a 1994). 
En el caso monetario, Brasil adoptó el esquema de paridadcambiaria, es decir
diariamente se ajustaba a la par el valor del dólar y del real, es decir un dólar costaba un
real. Producto de estos ajustes la inflación en sólo un año pasó de 43% en 1994 a 1.7%
en 1995, esto significó una apreciación de la moneda brasileña en términos reales, con lo
que la tasa de interés local subió y se propició de este modo una entrada de capitales. 
Simultáneamente laeconomía brasileña asumía más niveles de deuda externa, que eran
necesarios para hacer frente a este cambio estructural, este incremento coincidió con un
alza de las reservas internacionales.

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Las causas de la crisis en Brasil
Los principales problemas estructurales del Brasil en los últimos años, pasan
claramente por la estrategia "desarrollista" que significó una fuerte intervención
del estadoen la economía y que trajo como consecuencia una creciente
presencia del sector público, tanto a nivel federal, como en los estados y
gobiernos locales. Así creció el gasto publico, se incrementó fuertemente el
déficit fiscal –alcanzando en 1998 el 8% del PIB– y se generó una deuda pública
enorme e inmanejable.  Ciertamente, las dudas de los operadores y de los
mercados sobre la posibilidad de queel Gobierno de Cardozo pudiera afrontar
con éxito la solución al problema del endeudamiento público, fue la causa
principal de la devaluación del real ocurrida meses atrás. Tengamos en cuenta
que esta deuda pública, que era en 1985 equivalente al 14% del PIB, llega hoy a
la astronómica cifra de 380.000 millones de dólares, es decir casi 40% del PIB.
Es importante señalar que cerca de un terciode esta deuda es responsabilidad
de los gobiernos estaduales y de los municipios, que han sido parte esencial en
el aumento de las erogaciones públicas, de la mano de un esquema de
regulaciones, dádivas y privilegios que forman un sistema político ineficiente y
corrupto.

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Pero el problema no termina ahí, ya que una parte muy significativa de esta
deuda –alrededor de 120.000 millones dedólares– está concentrada en el muy
corto plazo, generando cargas altísimas por los intereses a pagar. Así es como el
estado ha llegado a pagar intereses que en algún momento alcanzaron el 40%
anual.En este contexto, con un Gobierno no muy convencido de la necesidad de
aplicar una "cirugía mayor" y con severas restricciones políticas para intentar las
transformaciones que Brasil requiere, no se haalcanzado el apoyo del Fondo
Monetario Internacional ni del Banco Mundial para trasmitir confianza a los
mercados. No ha bastado siquiera la promesa del presidente Clinton –promesa,
por cierto, muy devaluada por sus propios problemas domésticos– de que
"EE.UU. no dejará caer a Brasil".

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o cierto es que el real se ha devaluado un 50%, las reservas internacionales
cayeron en pocos meses de 75.000 a35.000 millones de dólares, el país
afronta una profunda recesión y el inicio de una espiral inflacionaria, mientras
los políticos miran para otro lado. No parece haber voluntad, al menos en el
corto plazo, de hacer los profundos y postergados cambios que la economía
brasileña necesita para salir adelante. 

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La abundancia de capitales propiciada por los mayores intereses y además por
una...