cuaderno02 1 20140127
Páginas: 14 (3404 palabras)
Publicado: 10 de septiembre de 2015
Cuaderno 2
Presentación
El objetivo de un sistema de administración de riesgos de mercado es reducir el impacto de las eventualidades financieras de las organizaciones. Por eso es importante buscar la mayor exactitud en los análisis que se realicen. Un error, por mínimo que sea, podría llevar a la quiebra a las empresas, como lo comprobó mediante sus primeras actividades de la unidad 1. Deesta forma, el presente Cuaderno de trabajo representa un apoyo didáctico que le permitirá reforzar sus conocimientos sobre los fundamentos técnicos para la administración integral de riesgos, aprendidos por vía de las lecturas que realice previamente.
El cuaderno está organizado en cuatro secciones. En la primera realizará la medición del valor de mercado, de las pérdidas y ganancias de posicionesindividuales y de portafolios de inversión. En la segunda obtendrá los fundamentos estadísticos para el cálculo del valor en riesgo. En la tercera desarrollará las competencias para calcular la volatilidad de los factores de riesgo que afectan los productos financieros, y en la cuarta abordará el tema de duración y convexidad.
1. Medición del valor de mercado, pérdidas y ganancias de posicionesindividuales y de portafolios de inversión
En esta parte del cuaderno calculará el valor de mercado, las pérdidas y ganancias (P&G o P&L) de posiciones individuales y de portafolios de inversión, así como las ponderaciones de los activos individuales en el total del portafolio. Se trata de aplique sus conocimientos del tema en la resolución de problemas análogos a los que se presentan diariamenteen las áreas encargadas de realizar estos cálculos en las instituciones financieras. Estos conocimientos son útiles para proporcionar más soporte para el cálculo del VaR, que estudiará en las unidades 3 y 4. El propósito es que desarrolle competencias intelectuales y técnicas para determinar el P&L de las posiciones de riesgo de la organización e, incluso, personales, si usted fuera uninversionista.
Para lograr lo anterior, es importante que antes de resolver los ejercicios siguientes haya estudiado la forma de desarrollar y aplicar las fórmulas correspondientes. Sin embargo, en la práctica, es insuficiente la obtención de resultados correctos en términos numéricos. Es preciso que además sea capaz de interpretarlos. Por este motivo, le recomendamos que agilice los procesos de cálculomediante el uso de Excel, de tal forma que se tome su tiempo en la interpretación de los resultados obtenidos.
Instrucciones: Lea con cuidado cada uno de los siguientes planteamientos; asegúrese de comprenderlos antes de proceder a resolverlos y realice las operaciones necesarias para darles solución.
1. Un inversionista adquirió 100,000 dólares a un tipo de cambio de $13.00 por dólar (tiene unaposición larga en dólares) para liquidar obligaciones denominadas en ese tipo de moneda. ¿Cuál es su valor de mercado?
2. Un especulador compró (posición larga) 10’000,000 de acciones de AMXL a un precio de mercado de $28.58 por acción. ¿Cuánto liquidó por las acciones obtenidas?
Con estos ejercicios ha reforzado sus conocimientos sobre el valor de mercado de las posiciones de riesgo. Lasinstituciones financieras, al final del día y para el cierre contable del mes, calculan el valor de mercado de sus diferentes posiciones de riesgos y de sus portafolios de inversión. También es común que calculen las pérdidas y ganancias que se generan al mantener las posiciones de riesgos varios días hasta su venta. Por esto, es importante que aprenda a calcular el P&L. Así, retomamos lassituaciones anteriores para que complete el análisis correspondiente.
3. El inversionista del primer ejercicio mantiene su posición durante 8 días y el último decide venderla al tipo de cambio que le cotiza su agente cambiario, el cual fue de $13.2 por dólar. Resuelva lo siguiente:
a. ¿A cuánto asciende la posición y el valor de mercado de ésta en la fecha de venta?
b. ¿Cuál es el valor de...
Presentación
El objetivo de un sistema de administración de riesgos de mercado es reducir el impacto de las eventualidades financieras de las organizaciones. Por eso es importante buscar la mayor exactitud en los análisis que se realicen. Un error, por mínimo que sea, podría llevar a la quiebra a las empresas, como lo comprobó mediante sus primeras actividades de la unidad 1. Deesta forma, el presente Cuaderno de trabajo representa un apoyo didáctico que le permitirá reforzar sus conocimientos sobre los fundamentos técnicos para la administración integral de riesgos, aprendidos por vía de las lecturas que realice previamente.
El cuaderno está organizado en cuatro secciones. En la primera realizará la medición del valor de mercado, de las pérdidas y ganancias de posicionesindividuales y de portafolios de inversión. En la segunda obtendrá los fundamentos estadísticos para el cálculo del valor en riesgo. En la tercera desarrollará las competencias para calcular la volatilidad de los factores de riesgo que afectan los productos financieros, y en la cuarta abordará el tema de duración y convexidad.
1. Medición del valor de mercado, pérdidas y ganancias de posicionesindividuales y de portafolios de inversión
En esta parte del cuaderno calculará el valor de mercado, las pérdidas y ganancias (P&G o P&L) de posiciones individuales y de portafolios de inversión, así como las ponderaciones de los activos individuales en el total del portafolio. Se trata de aplique sus conocimientos del tema en la resolución de problemas análogos a los que se presentan diariamenteen las áreas encargadas de realizar estos cálculos en las instituciones financieras. Estos conocimientos son útiles para proporcionar más soporte para el cálculo del VaR, que estudiará en las unidades 3 y 4. El propósito es que desarrolle competencias intelectuales y técnicas para determinar el P&L de las posiciones de riesgo de la organización e, incluso, personales, si usted fuera uninversionista.
Para lograr lo anterior, es importante que antes de resolver los ejercicios siguientes haya estudiado la forma de desarrollar y aplicar las fórmulas correspondientes. Sin embargo, en la práctica, es insuficiente la obtención de resultados correctos en términos numéricos. Es preciso que además sea capaz de interpretarlos. Por este motivo, le recomendamos que agilice los procesos de cálculomediante el uso de Excel, de tal forma que se tome su tiempo en la interpretación de los resultados obtenidos.
Instrucciones: Lea con cuidado cada uno de los siguientes planteamientos; asegúrese de comprenderlos antes de proceder a resolverlos y realice las operaciones necesarias para darles solución.
1. Un inversionista adquirió 100,000 dólares a un tipo de cambio de $13.00 por dólar (tiene unaposición larga en dólares) para liquidar obligaciones denominadas en ese tipo de moneda. ¿Cuál es su valor de mercado?
2. Un especulador compró (posición larga) 10’000,000 de acciones de AMXL a un precio de mercado de $28.58 por acción. ¿Cuánto liquidó por las acciones obtenidas?
Con estos ejercicios ha reforzado sus conocimientos sobre el valor de mercado de las posiciones de riesgo. Lasinstituciones financieras, al final del día y para el cierre contable del mes, calculan el valor de mercado de sus diferentes posiciones de riesgos y de sus portafolios de inversión. También es común que calculen las pérdidas y ganancias que se generan al mantener las posiciones de riesgos varios días hasta su venta. Por esto, es importante que aprenda a calcular el P&L. Así, retomamos lassituaciones anteriores para que complete el análisis correspondiente.
3. El inversionista del primer ejercicio mantiene su posición durante 8 días y el último decide venderla al tipo de cambio que le cotiza su agente cambiario, el cual fue de $13.2 por dólar. Resuelva lo siguiente:
a. ¿A cuánto asciende la posición y el valor de mercado de ésta en la fecha de venta?
b. ¿Cuál es el valor de...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.