Cuentas Nacionales

LAS CUENTAS NACIONALES DE UNA ECONOMIA ABIERTA Y
LA BALANZA DE PAGOS
Richard Roca1

En este capitulo presentamos las relaciones contables entre economías que comercian
bienes, servicios y activos financieros internacionalmente.
LAS CUENTAS NACIONALES
El Ahorro la Inversión y la Cuenta Corriente
En una economía abierta el producto nacional bruto (PNB) es igual al producto interno
bruto(PIB) mas la renta neta de factores proveniente del exterior (RF):
PNB = PIB + RF

por lo que:

PNB = Cf + Cg + I + XN + RF
Sumando a ambos lados las transferencias que en neto se reciben del exterior:

PNB + BTR ≡ Cf + Cg + I + XN + RF + BTR
El PNB mas las donaciones netas recibidas del exterior se conoce como el ingreso nacional
disponible:

YND ≡ Cf + Cg + I + XN + RF + BTR
Elconsumo de las familias (Cf) mas el gasto del gobierno, o consumo del gobierno, (Cg) se
conoce como el consumo total (CT)
YND ≡ CT + I + CC

El ingreso nacional disponible menos el consumo total es el ahorro nacional bruto (S) el
cual debe ser igual a la inversión bruta interna mas el saldo de la cuenta corriente.
YND − CT ≡ I + CC
S ≡ I + CC
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Profesor de Economía de las Universidades SanMarcos y Católica del Perú. Correo: rhroca@yahoo.com ,
Pagina Web: www.geocities.com/rhroca

Richard Roca

Cuentas Nacionales de una Economía Abierta

S − I ≡ CC

O sea, la cuenta corriente refleja el exceso del ahorro nacional sobre la inversión bruta
interna:
S − I = CC = XN + RF + BTR
S − I = CC = BC + BS + RF + BTR

Las Brechas Macroeconómicas
Es frecuente expresar el saldo de laCuenta Corriente como el resultado de los superavits
privados y fiscales:
S − I = CC

( Sp + Sg ) − ( Ip + Ig ) ≡ CC
( Sp − Ip) + ( Sg − Ig ) ≡ CC
Brecha privada + Brecha Fiscal = Brecha Externa
Superávit Privado + Superávit Fiscal = Brecha Externa
Superávit Privada – Déficit Fiscal = CC
La Absorción y las Exportaciones Netas
Al gasto interno en bienes de Consumo por parte de lasfamilias del Estado y la Inversión
Bruta Interna se le denomina también Demanda Interna también conocida como la
Absorción.

PIB ≡ Cf + Cg + I + XN
PIB ≡ DI + XN

Por tanto el PIB es igual a la demanda interna (DI) o absorción, más las exportaciones netas
de bienes y servicios:
PIB ≡ Absorcion + XN

por lo que la cuenta corriente es el exceso del Ingreso Nacional Disponible sobre laabsorción:
PIB + RF + BTR ≡ Absorcion + XN + RF + BTR

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Richard Roca

Cuentas Nacionales de una Economía Abierta

YND ≡ Absorcion + CC
CC ≡ YND − Absorcion

La Cuenta Corriente y la Deuda Externa
Dado que la cuenta corriente es el exceso del ahorro nacional bruto sobre la inversión bruta
interna es, también, el aumento de la posición acreedora externa neta (PAEN) tambien
conocida como laposición inversora en el exterior:

S t − I t ≡ CC t ≡ PAEN t − PAEN t −1
Si en un año la cuenta corriente es superavitaria, al haberse ahorrado más de lo que se
invirtió dentro del país, el resto del ahorro nacional se presta o invierte en el resto del
mundo por lo que el resto del mundo nos deberá mas, en neto, o lo que es lo mismo, se
reduce la deuda que en neto el país tiene con el retodel mundo pues la PAEN no es mas que
el negativo de la deuda externa neta (D)
PAEN t ≡ − Dt
por lo que al saldo de la deuda nacional externa actual no es mas que la suma de la deuda
con que se inició la historia del país menos la sumatoria de la cuenta corriente desde el
primer año hasta el año actual:
S t − I t ≡ CC t ≡ −( Dt − Dt −1 )
Dt ≡ Dt −1 − CC t
Dt ≡ Dt − 2 − CC t −1 − CC t
Dt ≡Dt −3 − CC t − 2 − CC t −1 − CC t
Dt ≡ Dt −t − CC t −( t −1) − ... − CC t − 2 − CC t −1 − CC t
Dt ≡ D0 − CC1 − ... − CC t − 2 − CC t −1 − CC t
t

Dt ≡ D0 − ∑ CC j
j =1

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Richard Roca

Cuentas Nacionales de una Economía Abierta

LA BALANZA DE PAGOS

Es el registro de las transacciones económicas y financieras que realizan los residentes de
un país con los del resto del mundo....