Derivados Exoticos

INDICE


CAPITULO I 3


ASPECTOS GENERALES 3

INTRODUCCIÓN. 4
1.1 Antecedentes 5
1.2 Situación actual 6
1.3 Planteamiento del problema 6
1.4 Supuesto General o Hipótesis. 7
1.5 Justificación 7
1.6 Objetivos 8
1.6.1 Objetivos Generales 8
1.6.2 Objetivos Específicos 8
1.7 Alcances y limitaciones 9
1.7.1 Alcance 9
1.7.2 Limitaciones 9

CAPITULO II 10


MARCO TEORICO 10

2.1Marco referencial 11
2.2 Derivados exóticos 13
2.2.1 Antecedentes 13
2.2.2 Definición derivados exóticos 14
2.2.3 ¿Por qué existen las opciones exóticas? 16
2.2.4 Clasificación de opciones exóticas: 16
2.2.4.1 Opciones compuestas u opciones sobre opciones. 17
2.2.4.2 Opciones con valor dependiente de la evolución histórica del subyacente. 18
2.2.4.3 Opciones condicionales. 22
2.2.4.4Opciones sobre dos subyacentes. 26
2.3 Riesgos a los que pueden estar sujetos los derivados exóticos 28
2.4 Administración de Riesgo 31
2.4.1 Identificación de riesgos 32
2.4.2 Medición de riesgo 32
Casos: 37
Ejemplo 1: 37
Ejemplo 2: 37
Ejemplo 3: 38

CAPITULO III 40


MARCO METODOLOGICO 40

3.1 Fuentes de investigación 41
3.2 Método de la investigación 41

CAPITULO IV 42CONCLUSIONES 42

CONCLUSIONES 43
BIBLIOGRAFÍA 44
ANEXOS 45


















CAPITULO I

ASPECTOS GENERALES


INTRODUCCIÓN.


Con el siguiente trabajo se pretende, dar a conocer los tipos de derivados exóticos más comunes que existen, así como también cuáles de ellos son los utilizados por las instituciones financieras de Costa Rica.

Como introducción se puedemencionar que los derivados exóticos son todas aquellas operaciones con derivados que no se enmarcan dentro de las características de los derivados básicos, ni de los productos estructurados. Se trata de derivados cuya estructuración y valoración es más compleja que las reglas estándar que aplican para los derivados básicos.

Se espera lograr mostrar un panorama claro de cómo funciona estaherramienta financiera y como está en el mercado de nuestro país, la importancia y la necesidad que se tiene de la misma.













2 Antecedentes


La historia de los derivados se remonta varios siglos atrás. Muchas civilizaciones cuentan con ejemplos de operaciones similares a las que actualmente se llevan a cabo con los contratos de futuros como por ejemplo los fenicios,japoneses. Sin embargo, el verdadero auge de los derivados se produjo en el siglo XIX en Estados Unidos de la mano del mercado de materias primas y el Chicago Board of Trade, que se convirtió en el centro mundial de su operativa. Pero hubo que esperar hasta la década de 1970 para la aparición de los primeros derivados financieros, es decir, aquellos en los que el activo subyacente es otro productofinanciero.
El mercado de derivados es lo que da ‘profundidad’ a la renta variable, pero al mismo tiempo es el responsable de creación de algunos de los productos más complejos y peligrosos tanto para los inversores como para la propia economía en general. De hecho, muchos analistas han culpado al mercado de derivados como uno de los causantes de la crisis subprime.
Un derivado se trata de unproducto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, llamado activo subyacente. Es decir, son los contratos creados sobre otros activos que pueden ser desde materias primas como el oro o el precio de una acción de bolsa, entre otros muchos.
Características generales de los derivados
Aunque existen diferentes tipos de derivados estos productos reúnen una serie de propiedades encomún:
• Son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otros activos”. Por lo tanto, deben establecerse sobre un activo subyacente.
• Son contratos que se liquidan en una fecha posterior a su firma, es decir, en el futuro. Así, las condiciones del contrato se establecen en el momento del acuerdo pero el intercambio efectivo son se produce más tarde,...