Derivados financieros

Tema Nº 10
USO DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS
Un derivado es un instrumento financiero cuyo rendimiento y valores se derivan, o dependen de, alguna otra cosa. Casi todos los derivados son acuerdos futuros o a plazos.
Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre deactivo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.
Las características generales de los derivados financieros son los siguientes:
* Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activosubyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.
* Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.* Se liquidará en una fecha futura.
* Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados
Tipos de Derivados
Dependiendo del tipo de contrato
* Operación de permuta financiera («Swaps»)
* Los contratos de futuros, forwards y compraventas a plazo negociados o no en un mercado o sistema organizado de negociación.
* Opciones, incluidos los warrants.* "Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
* "Europea" (ejecutable solo al vencimiento)
* Contrato por diferencia
Dependiendo de la complejidad del contrato
* Intercambio / Futuro / Opción "convencional" ("plain vanilla")
* Intercambio / Futuro / Opción "exótica" ("bermuda", "asian")
Dependiendo del lugar de contratación y negociación
* Mercadosorganizados (M.M.O.O.) o Mercado Extrabursátil, se distinguen porque los contratos son estandarizados, lo que implica que existirán derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es mayor. En México la Bolsa de derivados se denomina: Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) .Actualmente MexDer opera contratos de futuro y de opción sobre los siguientes activos financieros: dólar, euro, bonos, acciones, índices y tasas de interés.
* Over The Counter o "OTC", son derivados hechos a la medida de las partes que contratan el derivado. Se negocian en Mercados Extrabursátiles, en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin queexista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.
Dependiendo del subyacente
* Financieros
* Sobre tipo de interés
* Sobre acciones
* Sobre divisas
* Sobre bonos
* Sobre riesgo crediticio
* No financieros
* Sobre recursos básicos / "commodities", materias primas
* metales
* cereales
* cítricos
*energía (petróleo, gas, electricidad...)
* otros
* Otros más:
* Sobre condiciones climáticas
* Sobre índices generales de precios e inflación

Dependiendo de la finalidad
* De negociación o especulativa con el precio del subyacente.
* De cobertura. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta enun mercado de futuros contra el activo subyacente.
* De arbitraje
Los derivados son herramientas para cambiar la exposición al riesgo que tienen las empresas.
Contratos forward.- Un contrato forward o a plazo es un acuerdo entre dos partes para vender un artículo por efectivo en una fecha posterior. El precio es acordado al momento de firmarse el acuerdo. Sin embargo, el efectivo no cambia...