Derivados Financieros

DERIVADOS FINANCIEROS
Las opciones y los futuros financieros están presentes en la vida diaria de los individuos y las empresas, que frecuentemente realizan y valoran intuitivamente este tipo de contratos.
El objetivo final de muchos de estos contratos es la gestión del riesgo o su cobertura. Aún así, hay agentes en el mercado que realizan este tipo de contratos con el objetivo de especularmediante la asunción de riesgos.
Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otros activos denominados subyacentes. Los subyacentes utilizados pueden ser: acciones, cestas de acciones, deuda, divisas, tipos de interés, materias primas o incluso riesgos de crédito.
Definimos las transacciones económicas como acuerdos de intercambio entredos partes, con carácter firme u opcional, mediante los que se compromete la entrega de un activo a cambio del pago de una cantidad o precio:
Al contado: el intercambio se realiza cuando se formaliza el contrato.
A plazo o “producto derivado”: el intercambio tiene lugar en un momento posterior a la formalización del contrato. Un derivado es un contrato cuyos términos se fijan hoy, pero laentrega del bien (y la diferencia con el contado) es que la transacción se hace en una fecha futura.
FORWARD
El producto derivado más básico es el Forward o contrato a plazo que se puede definir como un: Acuerdo bilateral de intercambio de un determinado activo, a un precio y por un importe que se establecen en el momento de formalización del contrato, pero que tendrá lugar en un momento diferido entiempo, más allá de los plazos establecidos en la negociación del contado para dicho activo y, denominada fecha de vencimiento.
Habitualmente se trata de un acuerdo bilateral entre dos partes, que no se negocia en mercados organizados, por lo que se denomina OTC.
Un ejemplo de acuerdo de este tipo es la compraventa de una vivienda que se entrega en un momento posterior en el tiempo o elcontrato de suministro periódico de materias primas o inputs para una fabrica.




FUTURO
Un Futuro es un contrato a plazo negociado en un mercado organizado, por el que las partes acuerdan la compraventa de un valor (activo subyacente) en una fecha futura predeterminada (fecha de liquidación) a un precio fijado de antemano (precio del futuro). Luego por tanto, se trata de contratos a plazo cuyosubyacente son instrumentos de naturaleza financiera (acciones, tipos de cambio, índices bursátiles...) o commodities (mercancías como productos agrícolas o materias primas).
Las diferencias básicas entre un Forward y un contrato de Futuros son que en el Forward las partes fijan los términos del acuerdo conforme a sus necesidades, mientras que en el contrato de Futuros las condiciones estánestandarizadas. Asimismo, los Forward se negocian en mercados OTC, mientras que la contratación de Futuros se realiza en mercados organizados.
Las condiciones de los contratos están estandarizadas en lo referente al tipo de activo, tamaño (cantidad) e importe nominal y fecha de vencimiento.
La negociación tiene lugar en mercados organizados, por lo que no es necesario una búsqueda de contrapartida. Esposible comprarlos o venderlos en cualquier momento de la sesión de negociación sin necesidad de esperar a la fecha de vencimiento.
Tanto los compradores como los vendedores de futuros han de aportar garantías al mercado o cámara de compensación para evitar el riesgo de contrapartida.
Es posible tomar posiciones tanto de compra como de venta de futuros sin necesidad de haberlo compradopreviamente, puesto que lo que se vende es la posición en el contrato por la que el vendedor asume una obligación. Tanto los compradores como los vendedores de futuros asumen obligaciones (no derechos).
Cierre de posiciones de un contrato de Futuros
Una posición abierta en un contrato de futuros puede ser larga o comprada (compra de futuros) o corta o vendida (venta de futuros).
Los contratos de...