Desiciones de financiamiento

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  • Publicado : 21 de junio de 2010
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LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
* ¿Qué es la administración financiera en la empresa?
* ¿Qué involucran las decisiones financieras?
* ¿Qué parámetros son de importancia para las decisiones financieras?
* ¿Cuál es el significado contable de las decisiones de financiamiento?
* ¿Qué preguntas básicas deben responder las decisiones de financiamiento?
* ¿Cuál fuente definanciamiento debe elegir la empresa?
* ¿Qué factores toma en cuenta una empresa para decidir entre aumento de capital o de deuda?
* ¿Qué factores se toman en cuenta para elegir el tipo de valor a emitir?
¿Qué es la administración financiera en la empresa?
La administración financiera se define como una conjunción de funciones como son "planear, obtener y utilizar los fondos paramaximizar el valor de una empresa". En buena cuenta la función de las finanzas forma parte de la administración principal de la empresa.
Por tanto la función del administrador financiero es intentar "encontrar respuestas especificas que permitan que los accionistas de la empresa ganen más".
¿Qué involucran las decisiones financieras?
En teoría existen los siguientes problemas básicos o decisionesfinancieras que la empresa debe resolver:
* Las decisiones de inversión involucran aquellas asignaciones de recursos a través del tiempo y se pregunta ¿cuánto debería invertir la empresa y en qué activos concretos debería hacerlo?.
* Las decisiones de financiamiento apuntan a cuáles son las optimas combinaciones para financiar las inversiones y tratan de responder a la pregunta: ¿cómodeberían conseguirse los fondos necesarios para tales inversiones?
¿Qué parámetros son de importancia para las decisiones financieras?
En la mayor parte de las decisiones financieras aparecerán dos parámetros de decisión: el riesgo y el retorno. Estos dos parámetros están asociados de una manera directa, es decir a mayor riesgo mayor retorno esperado y, a menor riesgo, menor retorno esperado. Portanto toda decisión financiera conlleva una incertidumbre (de antemano no sabemos el resultado de nuestras decisiones) y una actitud ante el riesgo (en un escenario adverso, cuánta pérdida se está dispuesto a tolerar).
¿ Cuál es el significado contable de las decisiones de financiamiento?
Las decisiones de financiamiento reflejan la mejor forma de componer el lado derecho del balance general de unaempresa o, lo que es lo mismo, la relación más conveniente que puede establecerse entre los Recursos Propios y la Deuda.
¿Qué preguntas básicas deben responder las decisiones de financiamiento?
Las decisiones de financiamiento deben responder a algunas preguntas básicas:
* ¿Qué costo financiero estoy dispuesto a asumir?
* ¿Con qué inmediatez necesito el financiamiento?
* ¿Necesitouna relación de financiamiento esporádica o recurrente?
* ¿Qué proporción de deudas y fondos propios se debe tener?
* ¿En qué plazo estoy dispuesto a repagar? ¿ Cómo deben participar en el endeudamiento las deudas a corto y a largo plazo?
* ¿En qué moneda prefiero financiarme?
* ¿Qué proporción de las utilidades deben distribuirse?
* ¿Se necesita esquemas flexibles quepermitan, por ejemplo, repagar antes o mantener flujos de pagos no regulares?
Este listado de interrogantes pone en evidencia la complejidad de la decisión. Pero también hace notar que esta decisión enfrenta varios factores y no solamente el del costo financiero que suele ser el que mayor atención obtiene. Otro elemento relevante es la flexibilidad del esquema financiero, así como el carácter detransitoriedad o permanencia de la relación financiera.
¿Cuál fuente de financiamiento debe elegir la empresa?
No existe una receta mágica que otorgue a la empresa el financiamiento ideal. En el campo de las fuentes de financiamiento para la empresa cada una de ellas involucra un costo de financiamiento, por tanto, puede considerarse un portafolio de financiamiento, el cual debe buscar...
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