Deuda Publica

UNIVERSIDAD CATÓLICA ANDRÉS BELLO
ESTUDIOS DE POSTGRADO
POSTGRADO EN INSTITUCIONES FINANCIERAS

FUNDAMENTOS TEÓRICOS Y LEGALES
DEL ENDEUDAMIENTO DEL ESTADO

MARÍA TERESA ASPRINO SALAS C.I.8.697.735
PROFESOR: JOSÉ REQUENA

TRABAJO ESPECIAL DE GRADO PRESENTADO COMO REQUISITO
PARA OPTAR AL TÍTULO DE
ESPECIALISTA EN INSTITUCIONES FINANCIERAS
MENCIÓN FINANZAS INTERNACIONALES

CARACAS, FEBRERO DE 2001INDICE

Introducción............................................................................................................................1

1.La Deuda Pública.................................................................................................................2
1.1.Conceptos básicos. Deuda Pública Interna y Externa...........................................4
1.2.Teorías sobrela Naturaleza Jurídica de la relación contractual............................6
1.3.La Inmunidad Soberana.........................................................................................9

2.El Crédito Público en Venezuela. Régimen Legal.............................................................12
2.1.Fuentes de Financiamiento delEstado................................................................12
2.2.Evolución del Régimen Legal del Crédito Público en Venezuela......................13
2.3.La Ley Orgánica de la Administración Financiera del Sector Público del 5 de
septiembre de 2000....................................................................................................17

3.Mecanismos Tradicionales del EndeudamientoPúblico....................................................23
3.1.El Empréstito.......................................................................................................25
3.2.El Préstamo Sindicado.........................................................................................27
3.3.Estructura del préstamo sindicado.......................................................................28

4.Mecanismos Alternativos deFinanciamiento y su Aplicación en Venezuela...................33
4.1.La Concesión Pública y el Financiamiento Autónomo de Proyectos.................34
4.2.El Financiamiento Autónomo de Proyectos o Project Financing........................35
4.3.Riesgos y mitigación en el financiamiento autónomo de proyectos...................37
4.4.Conversión de Deuda Pública enInversión........................................................39
4.5.Contribuciones Especiales de Mejoras................................................................41

5.El caso venezolano.............................................................................................................44
5.1.La Deuda Pública en América Latina..................................................................46
5.2.Comentarios sobre DeudaExterna y Etica..........................................................48

2

6.Conclusiones y recomendaciones......................................................................................50

7.Bibliografía........................................................................................................................528.Glosario..............................................................................................................................54

3

4

Introducción

La deuda pública configura un instrumento cuya relevancia no es motivo de discusión. Sin
embargo, su inadecuada utilización ha deteriorado la solvencia de nuestra economía y le ha
conferido vulnerabilidad e independencia. Al hacer referencia a la deuda pública, pensamos
en “algo” con lo que losvenezolanos cargamos prácticamente desde nuestro nacimiento,
sin saber por qué y para qué. Para muchos tan sólo existe y allí está, ejerciendo enorme
presión no sólo sobre nuestra economía sino sobre la de otros países en vías de desarrollo;
determinando, muchas veces, el rumbo de las medidas de política monetaria y fiscal a
implementar.

Este es un tema plagado de connotaciones políticas; sin...