diagnostico financiero

Capítulo
Complementario #2

INTRODUCCION AL
DIAGNOSTICO
FINANCIERO
Última Revisión: Agosto 18 de 2009

Generalmente se utilizan los términos "análisis financiero" o "análisis de los estados
financieros" para referirse al uso de los índices y éste es un error conceptual que debe
evitarse ya que los índices son solamente uno de los elementos que ayudan a realizar un
diagnósticofinanciero de la empresa. Herramientas que complementan la realización de
dicho ejercicio son, entre otras, el Modelo Combinado de Caja y Recursos (MCCR), la
Estructura de Caja, el Sistema de Costeo Variable y las Proyecciones Financieras, temas
que se cubren en este texto.
La utilización de una herramienta específica dependerá del propósito del análisis,
aunque debe reconocerse que generalmente seutiliza más de una, ya que ellas no son
excluyentes; por el contrario se complementan. Por ejemplo, una buena herramienta
para evaluar la política financiera de la empresa es el MCCRy en dicho propósito los
índices financieros cumplen un importante papel como herramienta complementaria.
Podría afirmarse, inclusive, que los índices financieros están asociados en la mayoría de
los casos a lautilización de cualquiera de las herramientas mencionadas.
Dado que los indicadores financieros cumplen un papel importante en la realización de
un análisis financiero, generalmente como herramienta que siempre acompaña a
cualquiera otra que se utilice, este capítulo puede considerarse como una guía para su
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utilización.

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ADMINISTRACION FINANCIERA-FUNDAMENTOS Y APLICACIONES
Oscar LeónGarcía S.
www.oscarleongarcia.com

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Capítulo Complementario #2

ALCANCE DE UN DIAGNOSTICO FINANCIERO
Por diagnóstico financiero o análisis financiero puede entenderse el estudio que se hace
de la información que proporciona la contabilidad y de toda la demás información
disponible, para tratar de determinar la situación financiera de la empresa o de un sector
específico de ésta. Aunquela información contenida en los estados financieros es la que
en primera instancia ayuda a conocer algo sobre la empresa, no quiere decir que sea
concluyente en un estudio de la situación financiera de ésta. La contabilidad muestra
cifras históricas, hechos cumplidos, que no necesariamente determinan lo que sucederá
en el futuro. Se hace necesario, por lo tanto, recurrir a otro tipo deinformación
cuantitativa y cualitativa que complemente la contable y permita conocer con precisión la
situación del negocio. Es así como un análisis integral debe hacerse utilizando cifras
proyectadas (simulación de resultados, proyección de estados financieros, etc.),
información cualitativa interna (ventajas comparativas, tecnología utilizada, estructura de
organización, recursos humanos, etc.),información sobre el entorno (perspectivas y
reglas de juego del sector, situación económica, política y social del país, etc.) y otros
análisis cuantitativos internos tales como el del costo de capital, la relación entre el costo,
el volumen y la utilidad, etc.
Por ejemplo, un análisis de las cifras contables puede mostrar que una empresa
productora de juguetes tiene una posición financieraenvidiable debido a la alta
rentabilidad que obtuvo en los últimos años; pero ante la perspectiva de entrada de
grandes competidores internacionales como consecuencia del proceso de globalización,
¿será válida la conclusión tomada con las meras cifras contables? Evidentemente que no,
puesto que el ambiente competitivo que enfrentará en el futuro no corresponde al mismo
en el que sedesenvolvió en el pasado y que permitió el alcance de las cifras presentadas
en sus estados financieros. De ahí, pues, que deban ponderarse todos aquellos factores
que inciden en la operación del negocio, que no siempre son cuantificables.

Un análisis financiero integral
debe considerar información
cuantitativa y cualitativa,
histórica y proyectada.

Aunque al hablar de análisis financiero se...