difusion de crisis y desarrollo de america latina
Páginas: 7 (1657 palabras)
Publicado: 3 de agosto de 2013
8/11/12
1. Introducción
Desde que comenzó la crisis subprime en el 2008 (originada en el mercado de las hipotecas) que estamos sumidos periodos recesivos. Las crisis se han vuelto globales, por lo que necesitamos medidas que nos ayuden a protegernos de estos desequilibrios.
Mostraremos los principales determinantes de la crisis subprime y euro, lasconsecuencias para América Latina y propuestas de política para esta zona.
2. Determinantes y difusión crisis subprime y crisis zona euro
Es importante analizar los determinantes de la crisis subprime, ya que se originó desde el sistema financiero, pero tuvo altos costos sociales, no solo para Estados Unidos, sino que también para gran parte del mundo, incluyendo América Latina.
El mayorproblema de la crisis en EEUU fue el mercado de las hipotecas, ya que se hacían préstamos indiscriminados, muchas veces asegurando a gente que no tenía capacidad de pago. El mercado de las casas antes de las crisis crecía rápidamente1 a través de la deuda, esto debió ser un alarma, pero las autoridades de EEUU y los organismos internacionales la ignoraron (Reinhardt y Rogoff, 2009), reaccionandodemasiado tarde.
Algunas características específicas del sistema financiero fueron asociadas con la crisis, como el tamaño de este, el sobreendeudamiento, el rol de las instituciones financieras que no son bancarias, y el grado de interconexión a través de las instituciones y las economías (FMI, 2012).
Además fue determinante la falta de regulación en estos sistemas y la que ya existía hizo que sesalve a instituciones financieras, que lo único que logró fue agregar más inestabilidad al sistema (Olivier Blanchard et al, 2010).
Otro problema fue la alta acumulación de deuda, por parte de los bancos, instituciones y personas en EUU y el mundo, la ocurrencia de esta crisis permite demostrar que históricamente, los episodios de gran apalancamiento han estado asociados a bajo crecimiento y auna mayor reestructuración de deuda pública y privada (Reinhardt y Rogoff, 2011).
Por otro lado la crisis del euro se debió a los grandes niveles de deuda que tienen los países en esta zona y a la incapacidad de que la misma política monetaria para todos los países pueda coexistir junto a la política fiscal independiente (FMI, 2012). Ambas políticas van de la mano, no poder utilizar la políticamonetaria (al tener moneda en común) como instrumento hace que se tenga muy poco espacio para utilizar la fiscal, lo que tiene como consecuencia que los países de la zona euro no puedan reajustarse a shocks.
La falta de regulación también es un determinante en este caso, y más importante aun porque se debiese tener un mismo organismo supervisor o regulador en todos los países, de hecho respectoa este tema se habla mucho de la unión bancaria (FMI, 2012).
Además, todo esto se ha amplificado por la fuerte fragmentación que está ocurriendo en la zona euro entre la periferia y el núcleo, ya que las tasas de la periferia están muy altas respecto a las de la otra zona y hay un constante movimiento de flujos desde periferia a núcleo (FMI, 2012). A todo esto se le agrega la incertidumbre delas personas, ya que se piensa que quizás muchas economías salgan de la zona euro, adoptando monedas locales, lo que hace que el ambiente esté mucho mas agitado.
3. Difusión crisis y efectos en el desarrollo de América Latina
La difusión que tuvo la crisis subprime se debió principalmente al cambio que ha experimentado el sistema financiero. La tecnología redujo el costo de comunicarse y deadquirir, procesar y almacenar información, por otro lado la desregulación ha removido las barreras artificiales y el proceso de cambio institucional ha creado nuevas entidades en el sector financiero y nuevas políticas legales y arreglos regulatorios (Raghuram G. Rajan, 2005).
Entre los cambios que han ocurrido en el sistema financiero y que contribuyen a una mayor difusión están las...
8/11/12
1. Introducción
Desde que comenzó la crisis subprime en el 2008 (originada en el mercado de las hipotecas) que estamos sumidos periodos recesivos. Las crisis se han vuelto globales, por lo que necesitamos medidas que nos ayuden a protegernos de estos desequilibrios.
Mostraremos los principales determinantes de la crisis subprime y euro, lasconsecuencias para América Latina y propuestas de política para esta zona.
2. Determinantes y difusión crisis subprime y crisis zona euro
Es importante analizar los determinantes de la crisis subprime, ya que se originó desde el sistema financiero, pero tuvo altos costos sociales, no solo para Estados Unidos, sino que también para gran parte del mundo, incluyendo América Latina.
El mayorproblema de la crisis en EEUU fue el mercado de las hipotecas, ya que se hacían préstamos indiscriminados, muchas veces asegurando a gente que no tenía capacidad de pago. El mercado de las casas antes de las crisis crecía rápidamente1 a través de la deuda, esto debió ser un alarma, pero las autoridades de EEUU y los organismos internacionales la ignoraron (Reinhardt y Rogoff, 2009), reaccionandodemasiado tarde.
Algunas características específicas del sistema financiero fueron asociadas con la crisis, como el tamaño de este, el sobreendeudamiento, el rol de las instituciones financieras que no son bancarias, y el grado de interconexión a través de las instituciones y las economías (FMI, 2012).
Además fue determinante la falta de regulación en estos sistemas y la que ya existía hizo que sesalve a instituciones financieras, que lo único que logró fue agregar más inestabilidad al sistema (Olivier Blanchard et al, 2010).
Otro problema fue la alta acumulación de deuda, por parte de los bancos, instituciones y personas en EUU y el mundo, la ocurrencia de esta crisis permite demostrar que históricamente, los episodios de gran apalancamiento han estado asociados a bajo crecimiento y auna mayor reestructuración de deuda pública y privada (Reinhardt y Rogoff, 2011).
Por otro lado la crisis del euro se debió a los grandes niveles de deuda que tienen los países en esta zona y a la incapacidad de que la misma política monetaria para todos los países pueda coexistir junto a la política fiscal independiente (FMI, 2012). Ambas políticas van de la mano, no poder utilizar la políticamonetaria (al tener moneda en común) como instrumento hace que se tenga muy poco espacio para utilizar la fiscal, lo que tiene como consecuencia que los países de la zona euro no puedan reajustarse a shocks.
La falta de regulación también es un determinante en este caso, y más importante aun porque se debiese tener un mismo organismo supervisor o regulador en todos los países, de hecho respectoa este tema se habla mucho de la unión bancaria (FMI, 2012).
Además, todo esto se ha amplificado por la fuerte fragmentación que está ocurriendo en la zona euro entre la periferia y el núcleo, ya que las tasas de la periferia están muy altas respecto a las de la otra zona y hay un constante movimiento de flujos desde periferia a núcleo (FMI, 2012). A todo esto se le agrega la incertidumbre delas personas, ya que se piensa que quizás muchas economías salgan de la zona euro, adoptando monedas locales, lo que hace que el ambiente esté mucho mas agitado.
3. Difusión crisis y efectos en el desarrollo de América Latina
La difusión que tuvo la crisis subprime se debió principalmente al cambio que ha experimentado el sistema financiero. La tecnología redujo el costo de comunicarse y deadquirir, procesar y almacenar información, por otro lado la desregulación ha removido las barreras artificiales y el proceso de cambio institucional ha creado nuevas entidades en el sector financiero y nuevas políticas legales y arreglos regulatorios (Raghuram G. Rajan, 2005).
Entre los cambios que han ocurrido en el sistema financiero y que contribuyen a una mayor difusión están las...
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