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Caso 3. Dirección Financiera


Para realizar un análisis y un diagnóstico financiero de la empresa en cuestión, hay que analizar tanto su balance de situación como su cuenta de pérdidas yganancias, de los años 2007, 2008 y 2009.

Con respecto a la previsión que se muestra de la empresa de los estados financieros para los tres primeros años de actividad, y comparándolos con los que muestrala empresa tres años después de que se iniciara la actividad, se muestra una realidad muy distinta a la que ha sido presupuestada.

Sobre las ventas podemos observar como en lo que corresponde a larealidad, se encuentran en menor medida a las que realmente se esperaban. En la previsión, el apartado de habitaciones ha sido superior durante los tres años, al igual que el apartado de otros. Elhecho que las ventas en realidad sean menores que las de la previsión esperada, supone un problema para la empresa.

En cuanto al CMV, la diferencia que destaca es en 2007 que la cantidad resultamayor que la previsión, mientras que los dos años posteriores, ocurre lo contrario, siendo la previsión la que supera las cantidades de lo que ha ocurrido en la realidad.

El margen bruto en este caso,también ha resultado menor en la realidad, resultando un tanto más notable en los años 2008 y 2009, debido a que tanto las cantidades de las habitaciones, como las del restaurante, como las de otros,han sido relativamente menores que los que se presentaban en la previsión.

Estas diferencias entre ambas cuentas de pérdidas y ganancias, se traducen en que habrá notables cambios en los aspectossiguientes a analizar. En el EBITDA se puede observar como se dan cantidades como 127, 167 y 302 (miles de €) respectivamente cada año. No obstante la realidad es bien distinta, ya que sus resultadosson 5, -55 y -5 (miles de €) respectivamente cada año. Si continuamos analizando, con el beneficio antes de intereses y el beneficio antes de impuestos, ocurre exactamente lo mismo. En la previsión...