documento



INVERSIONES EN VALORES



ELABORADO POR:



PROFESOR:




MODULO I
INVERSIONES Y ELEMENTOS DE INVERSIONES

EL ENTORNO DE LAS INVERSIONES

VALORES
Las inversiones en valores son aquellas que se hacen para canalizar temporal o permanentemente los excesos de efectivo que la empresa no puede utilizar en sus propios fines y que de otro modo permanecerían ociosos o que decualquier manera conviene invertir así.En este caso nos referimos a inversiones en valores tales como acciones, certificados a plazo fijo, valores gubernamentales.
Usualmente se les clasifica de la siguiente manera:
Valores de renta variable. Son valores de renta variable aquellos cuyo producto no es seguro sino fluctuante, como en el caso de las acciones de sociedades anónimas. A estos valores seles consideran también valores de especulación porque ofrecen cierto riesgo tanto en el producto como la inversión.

Valores de renta fija. Son valores de renta fija a los que se les estipula un rendimiento seguro. A estos valores también se les considera valores de inversión porque ofrecen seguridad respecto de su valor y estabilidad respecto del rendimiento, ejemplo de este tipo de valoresson los bonos, los certificados financieros, los depósitos a plazo fijo y las obligaciones de las sociedades anónimas.
OBJETIVOS DE LA INVERSIÓN EN VALORES
El término "valores negociables" se refiere básicamente a los bonos del gobierno de los Estados Unidos y a los bonos y acciones de grandes sociedadesanónimas. En efecto, las inversiones en valores a menudo se denominan "reservas secundarias dedinero". Si se quiere dinero para cualquier propósito operacional, estos valores pueden convertirse rápidamente en efectivo; a su vez, las inversiones en valores negociables son preferibles al efectivo porque producen ingresos o dividendos.
Cuando un inversionista posee varios valores negociables diferentes, este grupo de títulos se denomina una cartera de inversión (portafolio). Al decidirsobre los valores a incluir en la cartera, el inversionista busca maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo.
La Junta de Normas de Contabilidad Financiera ha determinado que una compañía puede separar sus valores negociables en dos grupos: inversiones temporales clasificadas como activos no corrientes, e inversiones a largo plazo clasificadas como activos no corrientes. Aquellos títulosnegociables que la gerencia pretende mantener a largo plazo, pueden relacionarse en el balance general debajo de la sección de activos corrientes bajo el título Inversiones a largo plazo. En la mayoría de los casos, sin embargo, la administración mantiene disponibles para la venta sus valores negociables cuando quiera que la compañía los necesite o para intercambiarlos por otros que ofrezcan mayoresventajas. Por lo tanto, los valores negociables son considerados generalmente como activos corrientes.

RIESGO, RENDIMIENTO Y DIVERSIFICACION

¿Qué entendemos por riesgo?
El riesgo de un activo o de una cartera es la incertidumbre sobre su valor futuro . Cuanto mayor sea este desconocimiento, más riesgo presentará la inversión. Así, un activo seguro será aquél cuya evolución futura esperfectamente conocida.
¿Existen activos 100% seguros?
En la práctica, no:
incluso la compra de deuda pública de un Estado calificado como AAA (máxima calificación) por las agencias de rating está sujeta a un cierto riesgo de impago (aunque mínimo en este caso).
Si además no se mantiene hasta su vencimiento, podrían sufrirse pérdidas u obtenerse beneficios como consecuencia de variaciones en los tiposde interés. Por ejemplo, compro un bono del Estado por 100 ptas. al 5,5% en enero. El 31 de marzo los tipos de interés suben un punto, hasta el 6,5%. Ya nadie quiere mis bonos, para venderlos, lo tendré que hacer por debajo de 100 ptas. Sin embargo, si espero hasta el final del bono, los 10 años, el Estado me dará todos los años 5,5 ptas., y al final de los 10 años, mis 100 ptas.
Finalmente,...