Eco1

21. La empresa ALCALÁ S.A. se plantea la adquisición de varios camiones que
pagaría de dos veces, 5 mill.€ este año y otros 5 en el próximo. Suponiendo su vida
útil en 10 años, su valor residual de2 mill.€, un rendimiento neto anual constante
de 3 mill.€, una amortización lineal y un 30% de impuesto de sociedades:
a) ¿ Cuanto sería su V.A.N a un Ik= 20 % ?.
b) ¿ Cuanto tendría que ser surendimiento neto si quisiéramos una T.I.R del 20
%?.
a) De los datos obtenemos la siguiente tabla:
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
-5 | -2 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 5 |Donde (descontando 0,5 millón por la amortización) multiplicamos por 0,7 para quitarle los impuestos (y volvemos a sumar el millón antes restado, quedándolos cobros menos pagos
Datos iniciales | | -5| -2 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 5 |
Cobros-Pagos | | -5 | -2,4 | 2,6 | 2,6 | 2,6 | 2,6 | 2,6 | 2,6 | 2,6 | 2,6 | 4,6 |

A lo cual ya podemos aplicar la fórmula del VAN con un Ik del 0,2Van = -p0 + (C1-P1) (1 + ik)^-1 + (C2 –P2) (1+ ik)^-2 +...+ (Cn –Pn) (1+ ik)^-n
Obteniendo:
VAN= | -5 | -2 | +1,8056 | +1,5046 | +1,2539 | +1,0449 | +0,8707 | +0,7256 | +0,6047 | +0,5039 | +0,7429 |VAN= | 2,0568 | | | | | | | | | | |

(no sabía si la amortización debería ser en realidad 0,5+(0,5/1,2) por lo que repetí el apartado a con esta amortización también)
Datos iniciales| -5 | -2 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 5 |
Cobros-Pagos | -5 | -1,983 | 3,0167 | 3,0167 | 3,0167 | 3,0167 | 3,0167 | 3,0167 | 3,0167 | 3,0167 | 5,0167 |
VAN = | -5 | -1,653 | +2,0949 |+1,7458 | +1,4548 | +1,2123 | +1,0103 | +0,8419 | +0,7016 | +0,5847 | +0,8102 |
VAN = | 3,8036 | | | | | | | | | | |

César Barroso Peña
GIEAI

b) Para averiguar el rendimiento tenemosencuenta en la siguiente formula:
-p0 + (C1-P1) (1 + ir)^-1 +(C2-P2) (1+ ir)^-2 +...+ (Cn-Pn) (1+ ir)^-n = 0,2
Tenemos en cuenta que los (C-P)=((Rneto*0,7)+amortización+Vresidual-inversion) anulando...