Economia mundial

a economía mundial continuó recuperándose a dos ritmos diferentes durante el primer semestre de 2010.  Los países avanzados se expandieron a un ritmo cada vez más lento con elevadas tasas de desempleo, lo que plantea considerables desafíos políticos y sociales, después de una recuperación inicial sorprendentemente robusta y ágil.  Mientras los países emergentes (particularmente Brasil, China eIndia que el FMI espera que se expandan al 10.5%, 9.7%y 7.5% en 2010, respectivamente) crecen a un ritmo impulsado vigoroso por la demanda interna, apoyados por las condiciones favorables de financiamiento externo, y su principal preocupación es el posible sobrecalentamiento y burbujas especulativas en sus economías.
La economía mundial ha recorrido un escabroso camino en los dos años que hantranscurrido desde la caída de Lehman Brothers en setiembre del 2008 y desde que el Grupo de los Veinte (G-20) estableciera metas de colaboración y coordinación en Pittsburgh.  Es pertinente tener presente que se estuvo al borde del colapso del sistema financiero internacional, y que fue principalmente por las agresivas e inmediatas medidas de los bancos centrales y de las autoridades fiscales,especialmente, de los países avanzados que ello se evitó.  La recuperación que tenemos hoy probablemente no hubiera ocurrido sin esas decididas intervenciones y colaboración, aunque algunos de sus aspectos son criticables porque dieron origen a los problemas presentes.
Para continuar una recuperación sólida y sostenida deberán emprenderse dos tipos de acciones simultáneas.  Por un lado, un ajusteinterno, orientado al fortalecimiento de la demanda privada en las economías avanzadas, que permita realizar la consolidación fiscal; por el otro, un reequilibrio externo, centrado en el aumento de las exportaciones netas en los países con déficits, como EEUU, y la reducción de las exportaciones netas en los países con abultados superávits, particularmente Asia emergente.  Estos dos tipo de accionesestán estrechamente interrelacionadas. 
Un aumento de las exportaciones netas en las economías avanzadas implica una mayor demanda y un mayor crecimiento, lo que brinda un mayor margen para una consolidación fiscal decisiva.  El fortalecimiento de la demanda interna ayuda a las economías de los mercados emergentes a mantener el crecimiento frente a la posible reducción de sus exportaciones porajustes de sus tasas de cambio. Al respecto, deberán aplicarse varias políticas proactivas para respaldar estos dos tipos de acciones.  Además, en las economías avanzadas, habrá que acelerar la recuperación y la reforma del sector financiero para facilitar una adecuada reactivación del crédito.  
A pesar de la contracción moderada del PIB de 3.2% en 2009 y de la recuperación estimada en 2.6% para 2010,los principales países avanzados todavía tienen niveles del producto inferiores a los que tenían en el primer semestre del 2008, y aún menores que el nivel de su productopotencial.  Los países avanzados que han avanzado más en recuperar su nivel de producto del primer semestre del 2008 son EEUU, Francia y Alemania, mientras los más atrasados son el Reino Unido y Japón.
La pérdida de fuerza de larecuperación de los países avanzados no debiera sorprender, ya que la historia económica muestra que, generalmente, los países afectados por crisis financieras sufren fuertes pérdidas del producto en relación con las tendencias previas a la crisis.  No obstante, los resultados observados después de cada crisis varían y dependen de la solidez de las medidas de políticas públicas aplicadas.  Hastael momento se ha avanzado mucho a través de la coordinación de las medidas de política para aliviar las tensiones de liquidez y restablecer la confianza, lo que ha sido esencial para el repunte de la actividad, así las contundentes medidas de políticas empleadas en esta ocasión debiera contribuir a que el crecimiento mundial se aleje de los patrones históricos.
Si bien no se puede descartar la...