economia

Actividad económica estancada, inflación creciente, política cambiaria insostenible, cada vez menos margen para evitar una crisis de balanza de pagos. En 10 claves de análisis.
1. La actividadeconómica está estancada desde mediados del año pasado. Según el IGA de Orlando Ferreras, un indicador muy utilizado de actividad económica general, la economía no creció durante el segundo semestre de añopasado (cayó un 0.2% con respecto al semestre previo), luego de crecer un 3.3% en el primer semestre.
2. La inflación se aceleró desde mediados del año pasado. Según la Dirección de Estadísticas yCensos de la Provincia de San Luis, una fuente muy utilizada desde la intervención de INDEC, la inflación fue del 2.59% mensual durante el segundo semestre del año pasado (equivale a una inflaciónanual del 35.8%), mientras que durante el primer semestre había sido del 2.09% mensual (equivale a una inflación anual del 28.2%).
3. En ese contexto de inflación alta y creciente, el Gobierno Nacionaldecidió subir el tipo de cambio de $ 6.52 el 31 de diciembre a $ 8 el 31 de enero, una suba del 22.7% en un mes. 
4. Como ocurre con cualquier devaluación, la suba del tipo de cambio ha comenzado atrasladarse a los precios internos. La pretensión de que no impacte sobre los precios internos de bienes transables (exportables e importables) es incoherente. Si se impide el traslado a los preciosinternos, se pierde el efecto sobre la competitividad cambiaria; si se logra el efecto sobre la competitividad cambiaria, esos precios tienen que subir. Es justamente el encarecimiento de bienestransables en comparación con bienes no transables lo que mejora la competitividad. 
5. Lo que sí puede evitarse es el traslado de la devaluación a los precios de los bienes no transables. Si estos preciossuben, anulan el efecto de la devaluación sobre la competitividad cambiaria. Pero en un contexto de alta inflación, tienden a subir. Por eso es necesario un plan anti-inflacionario explícito, que...