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DERIVADOS FINANCIEROS
Es un instrumento financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente.  Su finalidad puede ser:
Especulativa con el precio del subyacente  De cobertura: Se utilizan para disminuir los riesgos, tomando posiciones en el mercado de futuros contra el activo subyacente  De arbitraje: tratando de obtenerun beneficio por un diferencial de precios.

 Tipología:
 Futuros ( mercados organizados)/ Forward ( mercados no organizados)  Opciones (mercados organizados)/warrants

1 lunes 8 de noviembrede 2010 1

MECADOS DE DERIVADOS FINANCIEROS
Mercados no organizados: La negociación Over The Counter (OTC) negocia instrumentos financieros directamente entre dos partes, normalmente entre unaentidad financiera y el cliente. Los derivados OTC negociados entre instituciones financieras suelen tomar como marco las cláusulas del International Swaps and Derivatives Association (ISDA). (CMOF. EnEspaña). La liquidez está garantizada por el emisor o entidad financiera Mercados organizados: Una característica fundamental de los mercados organizados es la existencia de una cámara de contrapartidaque se interpone entre comprador y vendedor en cada transacción económica. De este modo, no existe una relación directa entre ambas partes sino que éstas adquieren una serie de derechos y obligacionesfrente a una cámara que asegura el buen fin de todas y cada una de las operaciones (en caso de incumplimiento de alguna de las partes, la cámara va a asumir las obligaciones contraídas):

-Swap-Forward

-Opciones -Futuros

MEFF es el Mercado Español de Opciones y Futuros financieros. Oficialmente MEFF es la Sociedad Rectora de Productos Financieros Derivados. Su organización hace a la vezla función propia de MERCADO y la función de CÁMARA DE COMPENSACIÓN.
2 lunes 8 de noviembre de 2010 2

FUNCION PRINCIPAL DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS: COBERTURA
Las operaciones de cobertura...