Efecto Fisher En Colombia
Páginas: 5 (1019 palabras)
Publicado: 23 de febrero de 2013
¿CUÁL ES LA EVIDENCIA EMPÍRICA DEL EFECTO FISHER EN LA
ECONOMÍA COLOMBIANA, 1980-2000?
En el presente ensayo, pretendo hacer un análisis particular sobre este efecto Fisher en Colombia durante los años 1980 hasta el 2000, donde se evidenció cifras tanto en la tasa de interés nominal y de la tasa de inflación.
Si miramos los resultados arrojados, donde la tasa deinterés nominal y la inflación poseen una raíz única, donde se tiene en cuenta la relación de largo plazo y los cambios en la inflación sobre la tasa de interés nominal. Pues así mismo dichos resultados fueron estimados en este período de 1980-2000, donde los aumentos en la inflación a largo plazo, se emiten en forma completa sobre la tasa de interés nominal. “(Cárdenas, Héctor y SAENZ CASTRO,Jorge Enrique. Evidencia Empírica del Efecto Fisher en La Economía Colombiana en años de 1980 a 2000?)”.
Pienso que si examinamos la relación entre las tasas de interés y la inflación esperada en la economía colombiana, según la hipótesis de Fisher. Como se sabe, esta hipótesis sostiene que, en el largo plazo, la tasa de interés nominal es igual a la tasa esperada de inflación más la tasaesperada de interés real, y que la tasa de interés nominal se ajusta con los movimientos en la inflación.
Entonces si los resultados obtenidos permiten afirmar que en la economía colombiana, donde se revisa y se plantea la hipótesis de Fisher a corto plazo, y a largo plazo la variación de la tasa nominal de interés es menos que proporcional a los cambios en la tasa de inflación esperada. Noobstante, opino, que la misma evidencia indica que la tasa de inflación mantiene una relación “de equilibrio” de largo plazo con dichas tasas y que en el corto plazo, es posible predecir la dinámica de la inflación utilizando los valores rezagados de la misma variable y de las tasas nominales de interés. A esta eventualidad se resalta en el marco de los modelos de corrección de errores en los que secombina la relación de “equilibrio” a largo plazo, con el influjo que tienen, a corto plazo, donde las variables relevantes sobre los cambios ulteriores de la tasa de inflación.
Si yo analizo que el empirismo toma un papel preponderante sobre la hipótesis de si los cambios en la inflación esperada se comunican en forma completa o parcial sobre las tasas de interés nominal (Efecto Fisher), sehace una apreciación representativa de la teoría y la política económica. La aplicación de este efecto Fisher nos daría indicaciones de que la tasa de interés nominal podría ser un buen predictor del comportamiento de la inflación futura y además, se aceptaría que un aumento de la oferta monetaria, en el largo plazo, no tendría efectos sobre las variables reales, sino sobre las variables nominales;por eso si la validación del Efecto Fisher en forma inicial se dejaría percibir la existencia de alguna forma el futuro monetario en los mercados; es decir, ninguna relación a largo plazo entre la tasa de interés nominal y la inflación, justificaría la introducción de variables explicativas de la tasa de interés nominal.
No obstante, si se opta por aceptar este efecto Fisher, donde nose ha tenido una aprobación y por el contrario, en los diferentes países donde se ha pretendido verificar este efecto, se han conseguido resultados diferentes. En efecto, en su propia validación encontró solamente evidencia empírica de un efecto parcial, indicando además que, la máxima correlación se alcanzaba tomando un periodo de 28 años. Si comparamos con datos anuales de la economía americanaque van desde 1951-1971, se encontró evidencia empírica de un efecto Fisher completo, indicando además que la constancia del tipo real era insostenible; no obstante se demostró que lo hecho por Fama se ajustaba al período muestral elegido. “(Nelson y Schwert [1977], Haliassos y Tobin(1990) y Carlson (1997)”.
En síntesis, recalco que me parece evidente que dicho efecto Fisher, se tiene que...
ECONOMÍA COLOMBIANA, 1980-2000?
En el presente ensayo, pretendo hacer un análisis particular sobre este efecto Fisher en Colombia durante los años 1980 hasta el 2000, donde se evidenció cifras tanto en la tasa de interés nominal y de la tasa de inflación.
Si miramos los resultados arrojados, donde la tasa deinterés nominal y la inflación poseen una raíz única, donde se tiene en cuenta la relación de largo plazo y los cambios en la inflación sobre la tasa de interés nominal. Pues así mismo dichos resultados fueron estimados en este período de 1980-2000, donde los aumentos en la inflación a largo plazo, se emiten en forma completa sobre la tasa de interés nominal. “(Cárdenas, Héctor y SAENZ CASTRO,Jorge Enrique. Evidencia Empírica del Efecto Fisher en La Economía Colombiana en años de 1980 a 2000?)”.
Pienso que si examinamos la relación entre las tasas de interés y la inflación esperada en la economía colombiana, según la hipótesis de Fisher. Como se sabe, esta hipótesis sostiene que, en el largo plazo, la tasa de interés nominal es igual a la tasa esperada de inflación más la tasaesperada de interés real, y que la tasa de interés nominal se ajusta con los movimientos en la inflación.
Entonces si los resultados obtenidos permiten afirmar que en la economía colombiana, donde se revisa y se plantea la hipótesis de Fisher a corto plazo, y a largo plazo la variación de la tasa nominal de interés es menos que proporcional a los cambios en la tasa de inflación esperada. Noobstante, opino, que la misma evidencia indica que la tasa de inflación mantiene una relación “de equilibrio” de largo plazo con dichas tasas y que en el corto plazo, es posible predecir la dinámica de la inflación utilizando los valores rezagados de la misma variable y de las tasas nominales de interés. A esta eventualidad se resalta en el marco de los modelos de corrección de errores en los que secombina la relación de “equilibrio” a largo plazo, con el influjo que tienen, a corto plazo, donde las variables relevantes sobre los cambios ulteriores de la tasa de inflación.
Si yo analizo que el empirismo toma un papel preponderante sobre la hipótesis de si los cambios en la inflación esperada se comunican en forma completa o parcial sobre las tasas de interés nominal (Efecto Fisher), sehace una apreciación representativa de la teoría y la política económica. La aplicación de este efecto Fisher nos daría indicaciones de que la tasa de interés nominal podría ser un buen predictor del comportamiento de la inflación futura y además, se aceptaría que un aumento de la oferta monetaria, en el largo plazo, no tendría efectos sobre las variables reales, sino sobre las variables nominales;por eso si la validación del Efecto Fisher en forma inicial se dejaría percibir la existencia de alguna forma el futuro monetario en los mercados; es decir, ninguna relación a largo plazo entre la tasa de interés nominal y la inflación, justificaría la introducción de variables explicativas de la tasa de interés nominal.
No obstante, si se opta por aceptar este efecto Fisher, donde nose ha tenido una aprobación y por el contrario, en los diferentes países donde se ha pretendido verificar este efecto, se han conseguido resultados diferentes. En efecto, en su propia validación encontró solamente evidencia empírica de un efecto parcial, indicando además que, la máxima correlación se alcanzaba tomando un periodo de 28 años. Si comparamos con datos anuales de la economía americanaque van desde 1951-1971, se encontró evidencia empírica de un efecto Fisher completo, indicando además que la constancia del tipo real era insostenible; no obstante se demostró que lo hecho por Fama se ajustaba al período muestral elegido. “(Nelson y Schwert [1977], Haliassos y Tobin(1990) y Carlson (1997)”.
En síntesis, recalco que me parece evidente que dicho efecto Fisher, se tiene que...
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