Ejerci

Valorización de Empresas, Fusiones y Adquisiciones
CASO
Profesor: Vladimir Quevedo

Método del Flujo de Caja Descontado de la Firma

Suponga que la empresa A se ha enterado que la empresa Bha contratado un Banco de Inversión para que proceda a subastar la empresa y sus activos. La empresa B desarrolla sus operaciones en una industria diferente a la empresa A pero en un segmento que esestratégicamente atractivo para A.

La empresa A le ha indicado que valorice la empresa B para poder determinar cuánto ofrecer por dicha empresa. Considere primero a la empresa B como un "stand-alonebusiness" y luego repita el proceso incluyendo las sinergias que se producirán con la adquisición.

Usted dispone de la siguiente información:

||Comprador (A) |Target (B) |
|Rating Bonos |A |BBB|
|YTM Bonos |7.2% |7.42% |
|Tasa Impositiva |39%|39% |
|Beta |1.05 |1.2|
|Deuda (% capital) |20% |25% |
|Patrimonio (% capital) |80%|75% |
|Tasa Bono del Tesoro-10Y |5.88% |5.88%|
|Prima de Mercado |6% |6% |

• Se espera que, para la empresa B, las ventas...