EJERCICIO 11 Macro

EJERCICIO 11.1.b

Y = C + I
C = 0.75;
I = K*g (1-Di)
g = 0.05
PA = 0.05
TE*= 1
TI = 2 * DTE
wn,0= 1
Financiación 75 % del valor de la produccióncon créditos a c/p
Financiación final: 50 % con créditos a l/p y el otro 50% emitiendo acciones
cc =0.05
Coeficiente efectivo nulo = 0

1) Escenario 1a.
PA =6∙1.05 =6,3
KI = 40∙1,05 = 42
k = = = 5
gp = = =0,05
ge ------- u = 1
I ‘= 42∙0,05 (1-0) = 2,1------- A
Y ‘= ∙ A = ∙2,1 =8,4
K’= Y’∙ k = 8,4∙5 = 42
L’= Y’∙L/Y = 8,4 ∙ 6/8 = 6,3
TE’ = L’/ PA’ = 6,3/6,3 = 1 -------- DTE = 1- TE = 0
TI’ = 2∙DTE = 0
P*Y’= Y’ (1+TI’) = 8,4 (1+0) = 8,4
Financiación inicial 75%-------Cr (c/p) = 0,75 (p∙Y’) =0,75∙8,4 = 6,3
Financiación final 50% -------- Cr (l/p) = 0,5∙ K = 0,5∙42 =21

2) Escenario 1b.
A crece el doble de su gp
Entonces, gp=0,05 ∙2 = 0.1-------A = 0,1∙2 = 0,2
A’= A + 0,2 = 2+0,2 = 2,2
TE’’= 6,6/6,3 = 1,048
DTE’’ =1 – 1,048 =0,048
TI’’ = 2∙0,048 = 0,096
P∙Y’’ = Y’’ (1+TI’’) = 8.8(1+0.096) = 9.638
Cr(c/p) = 0,75 ∙9,638 = 7,236
Cr (l/p) = 0,5∙44 = 22


t
PA
KI
A=I
Y
K
L
TE
DTE
TI
P*Y
Cr c/p
Cr l/p
0
6
40
2
8
40
6
1
0
0
8
6
20
a
6.3
422.1
8.4
42
6.3
1
0
0
8.4
06/03/13
21
b
6.3
42
2.2
8.8
44
6.6
1.048
0.048
0.096
9.638
7.236
22




EJERCICIO 11.2.b
1) Cr (c/p) = Ms
Cc = 0,05
BM = cc ∙ Ms =0,05∙6,3 = 0,315
ΔBM = 0,05 ∙0,3 = 0,015

2) Año 0
BM = 0,05 ∙ 6 = 0,3
Año 1
0.3 = cc’ ∙6,3
cc’ =0,3/6,3 = 0,047619

3) V’ = p∙Y/ Cr (c/p)
V’ = p∙Y/Ms =8,4/6,3 = 1,33

4) I = (K∙g) (1-Di) 2,1 =2,2 (1-Di)
Di = 0,1/2,2 = 0,045 ----- 4,5 %
DTE 1b = 4,8 %
I’b = α +β ∙DTE ; 0,045 = 0 + β∙0,048 ; β = 0,9545