ejercicios ejemplos basicos de finanzas

Ejercicios Resueltos


I. Planteamiento de los ejercicios


1) La Empresa XX ha emitido bonos con las siguientes características:

Monto de la emisión: US$ 1.000.000
Valor nominal de cada bono: US$ 10.000
Tasa: 12,50%
Plazo: 900 días
Amortización: Cupones semestrales de montos distintos con amortizaciones de capital iguales e intereses sobre saldos (Sist. de amortización alemán).

a) Uninversionista que adquiere 10 bonos en mercado primario a la tasa de emisión, al cabo de 540 días y luego de haber cobrado los cupones correspondientes, los vende a la tasa de emisión. Calcular el precio al que vendió cada bono.

b) Calcular el rendimiento que obtuvo el inversionista que vendió los bonos.

c) El inversionista que adquiere los bonos, luego de mantenerlos por espacio de 180 días y decobrar los cupones correspondientes, vende 5 bonos a una tasa del 11,50%. Calcular el precio al que vendió cada bono.

d) El inversionista que vendió los bonos según el inciso c) anterior, ¿obtuvo un rendimiento superior o inferior al 12,50%?. Justifique su respuesta.

e) Bajo los supuestos de la pregunta del inciso c) anterior, calcular el plazo promedio de vida (duración) de cada bono.

2) Uninversionista institucional desea comprar 10 bonos de la empresa XX (con características definidas en la pregunta anterior) al 12,50% con 540 días de vida. Sin embargo, antes de adquirir los bonos desea determinar:

a) El plazo promedio de vida de los bonos (duración)

b) El cambio porcentual aproximado del precio de los bonos si las tasas de interés se incrementan en un 0,5%.

3) La Empresa ZZZ haemitido bonos con las siguientes características:

Monto de la emisión: US$ 1.000.000
Valor nominal de cada bono: US$ 10.000
Tasa: 10,00%
Plazo: 540 días
Pago intereses: cada 180 días
Pago de capital: Al vencimiento

a) Un inversionista que adquiere bonos en mercado primario a la tasa de emisión, al cabo de 180 días y luego de haber cobrado los cupones correspondientes, los vende a la tasa deemisión. Calcular el precio al que vendió cada bono.

b) El inversionista que adquirió los bonos en mercado secundario, al cabo de 90 días los vende a una tasa del 11,00%. Calcular el precio al que vendió cada bono.

c) El inversionista que adquiere los bonos a una tasa del 11,00%, luego de mantenerlos por espacio de 180 días y de cobrar los cupones correspondientes, vende los bonos a una tasadel 11,50%. Calcular el precio al que vendió cada bono.


4) Una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión administra el Fondo Prudencial cuya cartera al finalizar el día es la siguiente:






Al día siguiente suceden los siguientes hechos:

- La tasa de mercado del Bono A sube al 12%
- La tasa de mercado de las Lt’s baja a 7,85%
- Varias personas realizan retiros equivalentes a 10.000 cuotasy otras tantas personas realizan depósitos equivalentes a 8.000 cuotas.
- El Fondo Prudencial adquiere en mercado primario bursátil 10 Bonos B al 10,00% que fueron emitidos con las siguientes características:

Valor nominal: US$ 10.000
Plazo: 360 días
Tasa: 9,50%
Pago Capital e intereses: Al vencimiento

Con la información proporcionada se pide: a) determinar el valor de la cartera, b) determinarel número de cuotas, c) determinar el valor de cada cuota y d) determinar el rendimiento en términos anuales obtenido por los aportantes.

5) Suponga que usted tiene US$ 10.000 para invertir y le ofrecen dos alternativas de inversión, ambas con plazos de vigencia de 360 días y en valores emitidos por el Estado. Una de las alternativas es en moneda nacional al 16% y la otra en dólares al 7,46%.a) Si el tipo de cambio hoy es de 7,55 Bs. por dólar y el tipo de cambio esperado al vencimiento de los valores es de 8,15 Bs. por dólar, ¿Cuál alternativa de inversión escogería?. Fundamente su respuesta.
b) Si usted desea asegurar un rendimiento del 8,00% en dólares invirtiendo en la alternativa en Bs, ¿a que tipo de cambio tendría que comprar dólares en la fecha de vencimiento de los...