ejercicios
Páginas: 3 (627 palabras)
Publicado: 8 de septiembre de 2015
13.1. Una cartera vale actualmente $10 millones y tiene una beta de 1.0. En este momento, el índice S&P 100 está en 800. Explique cómo se usa una opción de venta sobre el índice S&P 100, con unprecio de ejercicio de 700, para que proporcione un seguro de cartera.
13.1 Cuando el índice S&P 100 baja a 700, es posible esperar que el valor de la cartera sea de 10 x (700/800) =$8.75 millones. (Estoasume que el rendimiento de dividendos sobre la cartera es igual al rendimiento de dividendos sobre el índice). Por consiguiente, la compra de opciones de venta sobre 10.000.000/800 = 12,500 veces elíndice, con un precio de ejercicio de 700, proporciona protección contra una disminución en el valor de la cartera por debajo de $8.75 millones. Como cada contrato se establece sobre 100 veces elíndice, se requeriría un total de 125 contratos.
13.2. “Una vez que sabemos cómo valuar opciones sobre una acción que paga un rendimiento de dividendos, sabemos cómo valuar opciones sobre índicesbursátiles y divisas”. Explique esta afirmación.
13.2 Un índice bursátil es semejante a una acción que paga un rendimiento de dividendos, y éste es el rendimiento de dividendos sobre el índice. Una divisa essemejante a una acción que paga un rendimiento de dividendos, y éste es la tasa de interés libre de riesgo extranjera.
13.3. Actualmente, un índice bursátil está en 300, el rendimiento de dividendossobre el índice es de 3% anual y la tasa de interés libre de riesgo es de 8% anual. ¿Cuál es un límite inferior para el precio de una opción de compra europea a seis meses sobre el índice cuando elprecio de ejercicio es de 290?
13.3 El límite inferior se obtiene por medio de la ecuación (13.1) de la siguiente manera
13.4. Una divisa vale actualmente $0.80. Se espera que su valor aumente odisminuya 2% en cada uno de los dos meses siguientes. Las tasas de interés libres de riesgo, domésticas y extranjeras, son de 6 y 8%, respectivamente. ¿Cuál es el valor de una opción de compra...
13.1 Cuando el índice S&P 100 baja a 700, es posible esperar que el valor de la cartera sea de 10 x (700/800) =$8.75 millones. (Estoasume que el rendimiento de dividendos sobre la cartera es igual al rendimiento de dividendos sobre el índice). Por consiguiente, la compra de opciones de venta sobre 10.000.000/800 = 12,500 veces elíndice, con un precio de ejercicio de 700, proporciona protección contra una disminución en el valor de la cartera por debajo de $8.75 millones. Como cada contrato se establece sobre 100 veces elíndice, se requeriría un total de 125 contratos.
13.2. “Una vez que sabemos cómo valuar opciones sobre una acción que paga un rendimiento de dividendos, sabemos cómo valuar opciones sobre índicesbursátiles y divisas”. Explique esta afirmación.
13.2 Un índice bursátil es semejante a una acción que paga un rendimiento de dividendos, y éste es el rendimiento de dividendos sobre el índice. Una divisa essemejante a una acción que paga un rendimiento de dividendos, y éste es la tasa de interés libre de riesgo extranjera.
13.3. Actualmente, un índice bursátil está en 300, el rendimiento de dividendossobre el índice es de 3% anual y la tasa de interés libre de riesgo es de 8% anual. ¿Cuál es un límite inferior para el precio de una opción de compra europea a seis meses sobre el índice cuando elprecio de ejercicio es de 290?
13.3 El límite inferior se obtiene por medio de la ecuación (13.1) de la siguiente manera
13.4. Una divisa vale actualmente $0.80. Se espera que su valor aumente odisminuya 2% en cada uno de los dos meses siguientes. Las tasas de interés libres de riesgo, domésticas y extranjeras, son de 6 y 8%, respectivamente. ¿Cuál es el valor de una opción de compra...
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