el certificado bancario, físico y desmaterializado

Certificado de Inversión Bancario Físico y Desmaterializado
1. Introducción
En la presente investigación se analizara en forma concreta el concepto de un certificado de inversión bancario, en sus modalidades (físico y desmaterializado), enfocándose en su conceptualización, características y diferencias además de su regulación dentro del ámbito comercial.
2. Certificado de inversión.
2.1Aspectos Generales Los certificados de inversión son instrumentos monetarios, cuya implicación requiere colocar fondos líquidos con un ente bancario, donde en un plazo determinado, el banco paga un monto fijo de intereses.
Dentro de los beneficios se encuentran; que es una transacción simple, minimiza riesgos y existen tasas de interés competitivas. Por el contrario, dentro de las desventajas, semenciona que existe un acceso restringido a la inversión, esto por cuanto existe una penalidad si convierte los fondos a efectivo antes de la fecha de vencimiento (retiro anticipado).
2.2 Aspectos Importantes. Según la terminología utilizada a nivel bancario, los certificados de inversión son aquellos valores de deuda en colones y en dólares, emitidos por empresas emisoras (Bancos – Financieras)que requieren capital, como instrumento financiero para la captación de recursos.
“Son títulos de naturaleza fungible, sustituible o intercambiable entre sí, y por ello, ágilmente negociables en los mercados de valores”.1
Constituyen títulos innominados (atípicos), esto significa que carecen de una regulación específica. En síntesis es un título valor negociable emitido al portador, por undepósito a un determinado plazo. 
Por su naturaleza en Costa Rica los certificados de inversión se consideran como títulos individuales, esto debido a que su emisión se realiza a través de una manifestación de voluntad del interesado. Ahora bien, a pesar de ser considerado como título individual, se caracteriza por avocarse a una captación masiva de ahorros.
“Se emiten al portador, a la orden ynominativos con la garantía general del emisor, que son todas las empresas del sector privado inscritas en la Bolsa Nacional de Valores. Los bancos privados emiten certificados de inversión en dólares y en colones. Para los certificados en dólares el Banco Central de Costa Rica determina semanalmente las tasas de interés que deben pagar por esos depósitos; en el caso de los colones cada emisor tienelibertad para determinar las tasas de interés.
Su objeto es captar recursos para financiar proyectos de inversión y capital de trabajo.”2
Es importante mencionar que entre la emisión de los certificados de inversión en dólares y en colones existe una diferencia y esta es que los emitidos en colones se les debe deducir el 8% de renta sobre los intereses.
3. Certificado de inversión físico
Loscertificados de inversión físicos, son aquellos títulos registrados en un papel o documento, también son conocidos como “valores materializados”. Su característica, es precisamente que debe contar con un soporte en papel. Además cuenta con una fusión entre un derecho de naturaleza incorporal y un documento de carácter material.

En concreto tal y como lo define Ramos Padilla, César E, el cualindica que la definición clásica de los valores materializados “lo hizo Vivante expresando que el título de crédito es un documento necesario para ejercitar el derecho literal y autónomo expresado en el mismo”3.

Por su parte la Ley de Títulos Valores de Perú; indica que los valores materializados tienen como características que:
Representan o contienen derechos patrimoniales, lo cual lesconfiere carácter de instrumentos con contenido económico;
El destino a que están dedicados, vale decir, la circulación, pues existen para movilizar valores;
Su carácter formal, que obliga a otorgarlos de conformidad con las prescripciones legales que les imponen determinados requisitos.4

4. Certificados de inversión desmaterializados
En contraposición al certificado de inversión físico, los...