El Financiamiento de Baby Care Ltda
Páginas: 35 (8509 palabras)
Publicado: 15 de noviembre de 2015
rP
os
t
207-S07
SETIEMBRE 22, 2003
MIHIR A. DESAI
MARK F. VEBLEN
op
yo
Creciendo en China: El financiamiento
de Babycare Ltd.
El 26 de Junio, 2002, Chris Mumford, Director de Finanzas de BabyCare Ltd., volvió a la oficina con
el Director General Matthew Estes después de un largo día de reuniones con Franklin Templeton
Investments, un inversionista pasivo potencial. Los dos ejecutivos estabanbuscando de $2 a $3
millones de dólares de capital de expansión para patrocinar la primera oleada principal de aperturas
de nuevos centros en grandes ciudades de todo China. BabyCare ya había recibido dos términos de
referencia de inversionistas potenciales. Cualquier oferta tendría que ser aprobada por la junta
directiva, la cual estaba lista para aprobar un pequeño financiamiento de losactuales accionistas a
una baja tasación, diluyendo de ese modo significativamente la participación de la gerencia.
Mumford y Estes estaban esperando que Templeton presentara una mejor oferta que las ya existentes
sobre la mesa.
No
tC
El socio que encabezaba el equipo de Templeton era Choong-Huei Seow. Seow quería enfocarse en
varias hipótesis claves en la tasación de BabyCare. Mumford y Estes habíanconstruido su modelo en
base a estimados de ventas derivados de ventas promedio por vendedor y crecimiento en número de
vendedores en vez de incremento de clientes y tasas de compra; Seow quería ver una conciliación de
los dos métodos. Esto le daría a Seow una inmediata comprobación de sentido común sobre si las
hipótesis de crecimiento de ventas correspondían al un crecimiento operativo realistade la empresa.
En gran parte, la preocupación de Seow provenía de la falta de información de ventas comparables
para estandarizar BabyCare en relación a otras compañías. Un segundo nivel de cuestionamiento
desarrollado a partir de la presentación de Mumford sobre el ciclo rápido de efectivo de la empresa y
su modelo de cero cuentas por cobrar. Seow cuestionaba el porqué BabyCare teníarequerimientos de
financiamiento de capital de trabajo –después de todo, ¿no debería una empresa de venta al contado
tener poco capital de trabajo?
Do
No obstante estas dos preguntas, Estes y Mumford se sentían seguros de que habían esbozado el
gran panorama –porqué el modelo empresarial de BabyCare estaba muy bien adaptado al contexto de
mercados emergentes y cómo capitalizó los obstáculos únicos a China.Estes trataba de vender el
futuro prometedor de BabyCare para establecerse en sí misma como la marca líder de suplementos
nutricionales y vitamínicos para el lucrativo segmento de madre-e-hijo. BabyCare asimismo
proporcionaba capacitación y educación para la salud a padres existentes y futuros. Aunque este
grupo demográfico apoyaba la propuesta empresarial, ejecutarlo efectivamente en Chinaresultaba
ser un importante desafío. El financiamiento de esta etapa del negocio era aún inusual en el contexto
El caso de LACC número 207-S07 es la versión en español del caso de HBS número 9-204-029. Los casos de la HBS se desarrollan
únicamente para su discusión en clase. No es objeto de los casos servir de avales, fuentes de datos primarios, o ejemplos de
una administración buena o eficiente.Copyrith@ 2003 President and Fellows of Harvard Collage. No se permitirá la reproducción, almacenaje en sistemas de
almacenaje, el uso en un planilla de cálculo o la transmisión en forma alguna: electrónica, mecánica, fotocopiado, grabación u
otro procedimiento, sin permiso del Harvard Business School.
This document is authorized for use only by Luis Alvarez until May 2014. Copying or posting is aninfringement of
copyright. Permissions@hbsp.harvard.edu or 617.783.7860.
Creciendo en China: El financiamiento de Babycare Ltd.
rP
os
t
207-S07
empresarial chino y los canales de distribución ineficientes, además de regulaciones rigurosas,
complicaron la implementación del plan de negocio.
Acerca de Babycare
op
yo
Mumford y Estes se conocieron mientras estudiaban Mandarín en Taiwán en...
os
t
207-S07
SETIEMBRE 22, 2003
MIHIR A. DESAI
MARK F. VEBLEN
op
yo
Creciendo en China: El financiamiento
de Babycare Ltd.
El 26 de Junio, 2002, Chris Mumford, Director de Finanzas de BabyCare Ltd., volvió a la oficina con
el Director General Matthew Estes después de un largo día de reuniones con Franklin Templeton
Investments, un inversionista pasivo potencial. Los dos ejecutivos estabanbuscando de $2 a $3
millones de dólares de capital de expansión para patrocinar la primera oleada principal de aperturas
de nuevos centros en grandes ciudades de todo China. BabyCare ya había recibido dos términos de
referencia de inversionistas potenciales. Cualquier oferta tendría que ser aprobada por la junta
directiva, la cual estaba lista para aprobar un pequeño financiamiento de losactuales accionistas a
una baja tasación, diluyendo de ese modo significativamente la participación de la gerencia.
Mumford y Estes estaban esperando que Templeton presentara una mejor oferta que las ya existentes
sobre la mesa.
No
tC
El socio que encabezaba el equipo de Templeton era Choong-Huei Seow. Seow quería enfocarse en
varias hipótesis claves en la tasación de BabyCare. Mumford y Estes habíanconstruido su modelo en
base a estimados de ventas derivados de ventas promedio por vendedor y crecimiento en número de
vendedores en vez de incremento de clientes y tasas de compra; Seow quería ver una conciliación de
los dos métodos. Esto le daría a Seow una inmediata comprobación de sentido común sobre si las
hipótesis de crecimiento de ventas correspondían al un crecimiento operativo realistade la empresa.
En gran parte, la preocupación de Seow provenía de la falta de información de ventas comparables
para estandarizar BabyCare en relación a otras compañías. Un segundo nivel de cuestionamiento
desarrollado a partir de la presentación de Mumford sobre el ciclo rápido de efectivo de la empresa y
su modelo de cero cuentas por cobrar. Seow cuestionaba el porqué BabyCare teníarequerimientos de
financiamiento de capital de trabajo –después de todo, ¿no debería una empresa de venta al contado
tener poco capital de trabajo?
Do
No obstante estas dos preguntas, Estes y Mumford se sentían seguros de que habían esbozado el
gran panorama –porqué el modelo empresarial de BabyCare estaba muy bien adaptado al contexto de
mercados emergentes y cómo capitalizó los obstáculos únicos a China.Estes trataba de vender el
futuro prometedor de BabyCare para establecerse en sí misma como la marca líder de suplementos
nutricionales y vitamínicos para el lucrativo segmento de madre-e-hijo. BabyCare asimismo
proporcionaba capacitación y educación para la salud a padres existentes y futuros. Aunque este
grupo demográfico apoyaba la propuesta empresarial, ejecutarlo efectivamente en Chinaresultaba
ser un importante desafío. El financiamiento de esta etapa del negocio era aún inusual en el contexto
El caso de LACC número 207-S07 es la versión en español del caso de HBS número 9-204-029. Los casos de la HBS se desarrollan
únicamente para su discusión en clase. No es objeto de los casos servir de avales, fuentes de datos primarios, o ejemplos de
una administración buena o eficiente.Copyrith@ 2003 President and Fellows of Harvard Collage. No se permitirá la reproducción, almacenaje en sistemas de
almacenaje, el uso en un planilla de cálculo o la transmisión en forma alguna: electrónica, mecánica, fotocopiado, grabación u
otro procedimiento, sin permiso del Harvard Business School.
This document is authorized for use only by Luis Alvarez until May 2014. Copying or posting is aninfringement of
copyright. Permissions@hbsp.harvard.edu or 617.783.7860.
Creciendo en China: El financiamiento de Babycare Ltd.
rP
os
t
207-S07
empresarial chino y los canales de distribución ineficientes, además de regulaciones rigurosas,
complicaron la implementación del plan de negocio.
Acerca de Babycare
op
yo
Mumford y Estes se conocieron mientras estudiaban Mandarín en Taiwán en...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.