ENSAYO 2

INDICE
1. INTRODUCCION
Las importantes pérdidas ocasionadas por el mantenimiento de posiciones en los mercados financieros en los últimos años han despertado el interés, no sólo por parte de las propias entidades financieras implicadas sino también por los organismos supervisores competentes, de gestionar el denominado riesgo de valor. Este tipo de riesgo financiero, cuyo origen se encuentraasociado a la alta volatilidad existente ya sea en términos de precios, tipos de interés o tipos de cambio, puede acarrear situaciones difíciles, para las entidades que operan en dichos mercados.
El Valor en Riesgo (VaR) no es un concepto que emane de la nada, pues surge de la aplicación de los principios de la Teoría de Carteras a la gestión y valoración del riesgo de una posición de mercado.Según este cuerpo de conocimientos, una cartera será eficiente cuando maximice su rendimiento para un determinado nivel de riesgo o, de otro modo, cuando minimice su riesgo para un nivel dado de rentabilidad. En realidad, la filosofía VeR trata de medir la relación entre rentabilidad y riesgo para obtener la cartera eficiente, retomando, de esta forma, los conceptos introducidos por Markowitz(1959) y Sharpe (1964), eso sí, aplicándolos a un contexto más estandarizado y normalizado. Para ello, se apoya en bases de datos estadísticos, constantemente actualizados.
En esencia, el Valor en Riesgo (abreviado VaR a partir de su expresión en inglés, Value at Risk) es una medida de riesgo ampliamente utilizada del riesgo de mercado en una cartera de inversiones de activos financieros. Para unacartera, probabilidad y horizonte temporal dados, el VaR se define como un valor límite tal que la probabilidad de que una pérdida a precios de mercados en la cartera sobre un el horizonte temporal dado exceda ese valor (asumiendo mercados normales y que no se produce negociación en la cartera) sea el nivel de probabilidad dado.
2. OBJETIVO GENERAL
Poder usar y medir, la perdida máxima esperadadurante un determinado intervalo de tiempo, bajo condiciones normales del mercado y dentro de un nivel de confianza establecido.
3. OBJETIVO ESPECIFICO
Poder distinguir entre el Var absoluto y el VAR relativo
Dar información cuantitativa a los accionistas respecto al riesgo
Dar a conocer al operadores la perdida máxima en un determinado horizonte temporal

4. DESARROLLO DEL TEMACONCEPTO:
El VAR proporciona una medida resumida del riesgo de mercado. Podemos distinguir entre el VAR absoluto (es decir, la cantidad absoluta en Riesgo) y el VaR relativo (es decir, la cantidad absoluta en riesgo más las ganancias esperadas). También cabe hablar de un procedimiento de estimación del VAR, de una metodología del VAR y de un enfoque del VAR para el control y direccióndel riesgo.Formalmente, el VaR se define como:
La pérdida que puede acaecer en una cartera.
Con probabilidad.
En un intervalo de tiempo t.
VARIEDADES DEL VAR.
La definición de valor en riesgo es no constructiva, especifica un valor en riesgo la propiedad debe tener, pero no cómo calcular el VaR. Por otra parte, hay un amplio margen de interpretación en la definición. [8] Esto ha llevado a dos grandestipos de valor en riesgo, que se utiliza principalmente en la gestión del riesgo y el otro principalmente para la medición del riesgo. La distinción no es nítida, sin embargo, y versiones híbridas se utilizan normalmente en el control financiero, información financiera e informática de capital regulatorio.
Para un gestor de riesgos, el VaR es un sistema, no un número. El sistema se ejecutaperiódicamente (por lo general al día) y el número que se publica se compara con el movimiento de los precios calculados en la apertura de posiciones durante el periodo. Nunca hay cualquier posterior modificación al VaR publicado, y no hay distinción entre VaR roturas causadas por errores de entrada (averías includingInformation Tecnología, el fraude y el comercio de pícaro), los errores de cálculo...