ensayo editorial

En lo corrido del año el peso colombiano se ha apreciado frente al
dólar y otras monedas del mundo, tanto en términos nominales como
reales. Entre enero y octubre se revaluó 15,5% en términosnominales
frente al dólar, y 9,7% en términos reales frente al conjunto de monedas
de nuestros principales socios comerciales.
Ante dicha apreciación surge la inquietud sobre el efecto que ésta puedatener sobre la competitividad de la economía colombiana y, en particular,
de su sector exportador. Tanto el Gobierno como el Banco de la República
no han sido ajenos a este fenómeno, por lo que hantomado un conjunto
de políticas orientadas a mitigar los efectos de corto y mediano plazos.
Las medidas del Gobierno incluyen la no monetización del endeudamiento
externo y la eliminación de losaranceles para la importación de materias
primas para lo que resta del año, al igual que el mantenimiento en
cuentas externas de US$500 millones que Ecopetrol debía girarle al Gobierno
por concepto deutilidades.
Por su parte, el Banco de la República anunció que el componente permanente
de la liquidez de final de año se entregará mediante la compra de
dólares en el mercado y la compra detítulos del Gobierno.
NOTA
EDITORIAL
POLÍTICAS DE CORTO Y MEDIANO
PLAZOS PARA ENFRENTAR
LA APRECIACIÓN
2
En esta Nota Editorial se analiza la racionalidad de estas políticas y se explican
susbeneficios y sus costos. Adicionalmente, se plantea otro conjunto
de políticas orientadas a enfrentar la apreciación real del peso en el
mediano plazo.
I. CRITERIOS PARA EVALUAR POLÍTICAS
Antes deanalizar las políticas económicas para enfrentar la revaluación,
resulta conveniente establecer algunos criterios para estudiar la conveniencia
de las mismas. En primer lugar, la política debe serefectiva, lo
cual depende del grado en el que ésta enfrente el origen de la apreciación.
En segundo lugar, la evaluación de las políticas debe sopesar los beneficios
y los costos de éstas: toda...