ensayo

UNIVERSIDAD TÉCNICA PRIVADA COSMOS
FACULTAD DE INGENIERIA
CARRERA DE INGENIERÍA COMERCIAL









Trabajo de investigación sobre “valor actual neto (VAN) Y la tasa interna de retorno (TIR)”

Estudiantes:




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Docente:
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Puerto Quijarro – Bolivia 2012
1. INTRODUCCION
En la práctica empresarial y en el ámbito de losnegocios de cualquier inversionista, el esquema que generalmente se platea para invertir es dado que se invierte cierta cantidad y las ganancias probables en los años futuros asciendan a determinada cifras. Por lo tanto el inversionista siempre espera recibir o cobrar cierta tasa de rendimiento en toda inversión, lo cual, deben contar con ciertas técnicas de análisis que le permitan cuantificar sí,con determinada inversión y ganancias probables, ganara realmente la tasa que él ha fijado como mínima para aceptar la inversión.
Por esta razón a la hora de iniciar un proyecto, crear una nueva empresa o hacer una inversión, deben tenerse en consideración muchos criterios, entre ellos el financiero. Una de las ventajas del criterio financiero es su objetividad (aunque en algunos casos concretossea más aparente que real) y la gran cantidad de investigación y literatura que existe sobre el tema.
Desde el punto financiero, cuando se invierte un dinero en un proyecto, se espera que después de determinado tiempo se obtenga más de lo que se invirtió. Igualmente, cuanto más tarde se reciban los beneficios esperados, más altos deben ser estos.
Estos conceptos intuitivos se han estudiadobajo el título de “valor del dinero en el tiempo”, que básicamente dice que cuanto más alejado esté un ingreso, menor valor en pesos de hoy tiene; y que dependiendo del riesgo de la inversión, menor será este valor.
Para tener todo esto en consideración, se ha desarrollado el concepto de “valor presente neto”, que trae todos los flujos de dinero esperados en el futuro a valor de dinero de hoy, yasí hace patente si la inversión se justifica financieramente o no. (Por cierto, en la misma línea y con iguales resultados se puede usar la “tasa interna de retorno o TIR”, aunque su uso y adecuada interpretación es un poco más complicada).



2. VALOR ACTUAL NETO (VAN) O VALOR PRESENTE NETO (VPN)
2.1. Concepto y generalidades
El valor actual neto producido de la expresión inglesa, NetPresent Value, cuto acrónico en ingles es VPV en ingles y VAN en español. Es procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión. La metodología consiste en descontar en el momento actual (es decir actualizar mediante una tasa) todos los cash-flows futuros del proyecto y a ese valor se le resta la inversión inicial detal modo que el valor obtenido en el valor actual del proyecto.
Por lo tanto, este indicador de evaluación permite conocer el valor del dinero actual (hoy) que va recibir el proyecto en el futuro, a una tasa de interés (tasa de actualización o descuento) y un periodo determinado (horizonte de evaluación), a fin de comparar este valor con la inversión inicial.
2.2. Ventajas del valor actual netoVAN
La principal ventaja de este método es que al homogeneizar los flujos netos de caja a un mismo tiempo (t=0) reduce a una unidad de medida común cantidades de dinero generadas o aportadas en un momento de tiempo diferentes, además admite introducir en los cálculos flujos de signos positivos y negativos (entradas y salidas) en los diferentes momentos del horizonte temporal de la inversión,sin que por ello se distorsiones el significado del resultado final.
2.3. Desventajas del valor actual neto VAN
Dado que el VAN depende muy directamente del la tasa de actualización, el punto débil de este método es la tasa utilizada para descontar el dinero (siempre discutible)




2.4. Calculo del valor actual neto VAN
a) Ecuación

Donde:
Qn = Representa los cash-flows o flujos...