¿Es Posible Escapar De La Frase “Cuando Eeuu Estornuda, El Mundo Se Resfría”?

¿Es posible escapar de la frase “Cuando EEUU estornuda, el mundo se resfría”?
El mundo globalizado en el que vivimos obliga a que las economías de los países que lo integran se encuentren conectadas. Es de esperarse que un shock en el sistema económico de un país como Estados Unidos (EEUU) impacte de forma significativa en los países del resto del mundo, si consideramos que EEUU y la UniónEuropea (UE), representan el 45% de la economía mundial (Machinea, 2011).
Sin embargo, para poder entender el significado de esta frase, es necesario conocer como se encuentran conectados estos sistemas económicos y así luego, poder definir una o varias estrategias que permitan enfrentar y superar los retos que representa pertenecer a un sistema comercial y económico global. Y qué mejor forma deexplicar esta conexión, que analizando el escenario de crisis económica y financiera de los EEUU del año 2008 y sus principales consecuencias a nivel mundial.
Para muchos analistas, el origen de esta crisis estuvo en el crecimiento superfluo del consumo y la actividad inmobiliaria en los EEUU. En los años previos al colapso de lo que algunos definen como el castillo de naipes financiero (J. Marín,2011), las instituciones bancarias y crediticias financiaban la demanda interna asignando créditos a los usuarios llamados NINJA (No income, no job, no assets) y otorgando grandes cantidades de hipotecas sub-prime.
Ambas asignaciones se resumieron en bajas tasas de interés, un incremento descontrolado en la demanda inmobiliaria, usuarios sin capacidad real de pago que adquirieron bienes inmueblessolo con su referencia crediticia previa y todo ello generó un aumento considerable en los precios de inmuebles (inflación). Para contrarrestar esto, EEUU decide entre una de sus mas fuertes medidas, aumentar las tasas de interés, lo que produjo una devaluación de los inmuebles y puso en evidencia la incapacidad de pago de algunos acreedores de créditos. Los entes crediticios empiezan a perderliquidez y a acumular activos en inmuebles invendibles, trayendo como consecuencia su colapso y quiebra en la primera mitad del año 2008.
El impacto de esta crisis en el sistema financiero, gracias a la interconexión de los mercados y a la desregularización de dicho sistema, generó desconfianza en la inversión a nivel mundial. EEUU ya no era un país seguro para los mercados internacionales y alperder credibilidad, se hundió en una crisis aún más aguda que afectó otras variables de su economía y la de los países vinculados a él. Crisis que, desde mi punto de vista, se debió a una valoración incorrecta de riesgos.
La desconfianza y el pesimismo en los mercados, la caída de las exportaciones, la restricción de las actividades comerciales y la disminución de la inversión extranjera quesufrieron los países con mayor dependencia de la economía estadounidense, trajeron como consecuencia la disminución en su crecimiento y en algunos casos, su recesión.
Tal como afirman Jahan y McDonald en su artículo Testigos del derrumbre (2012): “Nadie quedó a salvo”. A fin de contrarrestar el la recesión o la pérdida de crecimiento, muchos países tuvieron que desarrollar políticas fiscalesexpansivas, que consistieron en disminuir los impuestos para incrementar el consumo y la inversión y en aumentar el gasto público para incrementar la producción y el empleo. Esto generó un aumento en el déficit fiscal de dichos países que los dejó en una posición no tan favorable para enfrentar una futura crisis. Esto tomando en cuenta que para aquel momento, los países emergentes y de bajo ingreso habíanatravesado por un crecimiento económico favorable en los años previos y poseían elevadas reservas internacionales y una inflación controlada que les permitieron sobrellevar la crisis de forma rápida y efectiva. Adicionalmente, Jahan y McDonald afirman que los países en vías de desarrollo o de economías emergentes, resultaron más perjudicados que los de bajo ingreso o subdesarrollados, debido a...