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SESIÓN DIAG.2:

DIAGNÓSTICO ECONÓMICO FINANCIERO



•

En esta fase, la importancia que tiene una desviación de las estimaciones económicas
en los datos de la compañía es más significativa, ya que, excepto las empresas muy
exportadoras, la incidencia sobre su cuenta de resultados de variables nacionales es
decisiva

•

El análisis de las variables económicas se puede llevar a cabode diferentes formas,
aunque lo más oportuno es distinguir entre el análisis estructural (a largo plazo-lo que
permanece) y el análisis coyuntural (a corto plazo-lo que varía).
• El análisis estructural se refiere a las variables básicas del crecimiento
económico y de los principales componentes de oferta y demanda. De esta
manera, los componentes del PIB serían aspectos fundamentales a teneren
cuenta; distinguir entre qué es lo que aporta mayor crecimiento en cada
momento puede determinar las recomendaciones en distintos sentidos
• El análisis coyuntural, que se refiere más a variables con presencia en el corto
plazo y volátiles

-

Entorno Macroeconómico
•

Entorno macroeconómico nacional
•

El análisis coyuntural:
• inflación por el efecto que pueda tener en lostipos de interés y de cambio, y en la
evolución de las ventas y de los costes salariales y generales
• la política monetaria del Banco Central Europeo y las variables de las que depende,
junto con el crecimiento de la masa monetaria y el crédito interno, por lo que
pueda afectar en el recalentamiento o enfriamiento de la economía, y por tanto, en
la inflación y los tipos
• la evolución delmercado secundario de obligaciones, que normalmente se mide
también en términos de diferencial respecto al bono alemán / americano
(actualmente en el 0,9% y 2,06% respectivamente para el bono a 5 años) para
analizar el riesgo inherente a una inversión en España respecto a una en Alemania/
Estados Unidos (riesgo de inflación, político)
• política cambiaria: muy importante en empresas exportadoraso que se abastecen
de materias primas en los mercados internacionales o que compiten con otras que
lo hacen
• política fiscal
• objetivo y estimación de déficit público sobre PIB
• mercado de trabajo

-

3

Planificación estratégica y dirección financiera
Objetivos
Opciones producto mercado
Estrategias producto-mercado

Dirección
general

Características operativas
y decompetencia
Ventas de la empresa

Inversiones necesarias
para apoyar las
estrategias
y ventas futuras

Resultados competitivos y
financieros futuros

Necesidad de financiación
adicional: nuevos préstamos
o ampliaciones de capital
en los próximos 3-5 años

Acceso a fuentes de
financiación seleccionadas
en condiciones aceptables

Dirección
financiera

Plan financiero a
a 3-5 añosAnálisis estructural de la industria/ sector

Objetivos

Necesidad de
realizar un
análisis sobre la
estructura de la
industria

Opciones producto mercado
Estrategias producto-mercado
Características operativas
y de competencia
Ventas de la empresa

Inversiones necesarias
para apoyar las estrategias
y ventas futuras

Resultados competitivos y
financieros futuros
Acceso afuentes de
financiación seleccionadas
en condiciones aceptables

Necesidad de financiación
adicional: nuevos préstamos
o ampliaciones de capital
en los próximos 3-5 años
Plan financiero a
a 3-5 años

4

Análisis estructural de la industria / sector
•

El enfoque debe centrarse no sólo en las estimaciones y evolución futura de
las principales variables, sino también en la historiadel propio sector y la
diferenciación de cada una de las empresas que lo componen en función de
sus estrategias de crecimiento

•

Los aspectos más importantes a analizar serán:
•

la influencia de las variables económicas: define los escenarios potenciales en las
que se pueden encontrar las empresas ante cambios en el entorno

•

importancia del sector a escala nacional y en...