Estructura del capital

ESTRUCTURA DEL CAPITAL

Estructura del Capital. Es la combinación de deudas y capital contable utilizada para financiar una empresa.

Estructura del Capital Fijada como Meta. Es la mezcla dedeudas, acciones preferentes y acciones comunes de capital contable con la que la empresa planea financiar sus inversiones.
La estructura del capital óptimo es aquella que genera equilibrio entre elriesgo y el rendimiento para el logro de la meta final consistente en la maximización del precio de las acciones.
Existen cuatro factores fundamentales que influyen en las decisiones de estructura decapital:
➢ Riesgo de Negocio.
➢ Posición Fiscal de la Empresa.
➢ Flexibilidad Financiera.
➢ Actitudes Administrativas.

Riesgo de Negocio. Se define como la incertidumbre inherenteen las proyecciones de los rendimientos futuros, ya sea respecto de los activos o al capital contable, si la empresa no utiliza deudas, o un financiamiento similar al de las deudas.
El riesgo delnegocio depende de diversos factores:
➢ Variabilidad de las Ventas.
➢ Variabilidad del Precio de los Insumos.
➢ Capacidad para ajustar los Precios.
➢ Rigidez de los Costos.

RiesgoFinanciero. Se define como el riesgo adicional, superior al riesgo básico de negocio, soportado por los accionistas comunes; resulta del uso de alternativas de financiamiento con pagos periódicosfijos, tales como deudas y acciones preferentes. El empleo de las deudas intensifica el riesgo de negocio asumido por los accionistas comunes.

Punto de Indiferencia de las Utilidades por Acción. Es elnivel en que las unidades por acción serán las mismas, independientemente de que la empresa utilice un financiamiento por medio de deudas o acciones comunes.

APALANCAMIENTO

Grado deApalancamiento Operativo. Se define como el cambio porcentual en el ingreso operativo asociado con un cambio porcentual determinado de las ventas.

Grado de Apalancamiento Financiero. Se define como el cambio...