Estructura del capital




Estructura del capital
Objetivo
Entender cómo crea valor una empresa a través de sus decisiones de financiamiento, mostrar cómo influye la combinación de financiamiento de una empresa al evaluardecisiones de inversión.
Procedimiento
El punto central es como determinar una estructura optima de capital para la empresa, tomando en cuenta que su objetivó es maximizar la riqueza de susaccionistas. En las decisiones de estructura del capital, la unidad de análisis es la empresa como un todo.
En el punto de partida para analizar la estructura corporativa del capital es un ambiente financierosin fricciones, definido como aquel en el que no hay impuestos no costos de transacción, y en el que no cuesta nada elaborar y hacer cumplir los contratos. En un ambiente así, el valor de la empresano se ve afectado por su combinación de financiamiento y, por ende, la riqueza de los accionistas no se puede aumentar mediante políticas que solo cambien la estructura del capital de la empresa, comoel endeudamiento para volver a comprar acciones o la emisión de nuevas acciones para retirar la deuda.
Desarrollo
Con un panorama de los principales tipos de financiamiento disponibles para lasempresas. Luego presenta las razones por las que en un medio económico sin fricciones el valor total de la empresa lo determina únicamente la capacidad de sus activos para generar utilidades y no se veafectado por la estructura del capital. Asimismo, se consideran las fricciones más importantes que existen en el mundo real de las finanzas y de qué manera afectan la estructura del capital de laempresa. Por último, mostraremos como influye la estructura del capital de la empresa en la evaluación de las necesidades de inversión, por ejemplo: si se expande o no el tamaño del negocio.Financiamiento interno en comparación con el externo.
Cuando se analizan decisiones de la estructura de capital, es importante distinguir entre fuentes de fondos internas y externas. El financiamiento interno...