Estudio De Los Modelos De Valorización Existentes y Aplicables a 3 Empresas Ipsa
Páginas: 8 (1958 palabras)
Publicado: 21 de octubre de 2011
[pic]
Trabajo Grupal:
“Estudio de los modelos de valorización existentes y aplicables a 3 empresas IPSA”
Abstract
El objetivo de este informe es identificar la metodología utilizada por distintas casas de inversión para la valorización de activos financieros y cómo estas valorizaciones poseen injerencia real en los precios objetivos de los activos.
Analizaremos la gestión deBanchile Inversiones, BCI Corredora de Bolsa SA, Euroamérica y Larraín Vial y su metodología para valorizar 3 empresas con capitales chilenos que pertenecen al Índice de Precios Selectivo de Acciones o IPSA. Las empresas analizadas son Empresas CMPC, Copec y Enersis.
Los estudios realizados por las diferentes empresas de inversión son elaborados por sus departamentos de estudios y muestranestimaciones de resultados, precios objetivos y recomendaciones de inversión. Normalmente estos informes se actualizan con una periodicidad trimestral, a menos que los cambios en el entorno o en las estructuras de negocios de estas empresas ameriten una modificación de estimaciones o recomendaciones en otros plazos.
Marco Temático
Banchile Corredores de Bolsa
El departamento de Estudios de BanchileCorredores de Bolsa es independiente de la división de banca de inversión de Banco de Chile y de Banchile Inversiones y Asesorías Financieras, asi como de cualquier unidad de negocios de Banchile Inversiones y del Banco de Chile. Este departamento no tiene vínculos de subordinación con las áreas mencionadas anteriormente.
La cartera de Banchile no posee acciones de Copec al momento de lapublicación del informe analizado en este trabajo.
El analista del Departamento de Estudios de Banchile Corredores de Bolsa, no puede adquirir acciones ni instrumentos de deuda emitidos por compañías que estén bajo su cobertura de análisis, así como el Gerente de Estudios no puede adquirir acciones ni instrumentos de deuda emitidos por compañías chilenas que coticen sus títulos en bolsa.
Elinforme analizado debe ser considerado como un aporte al proceso de evaluación de alternativas de inversión, la visión aquí aportada no debe ser la única base para la toma de decisiones de inversión. Cada inversionista es responsable de realizar sus propias evaluaciones en función de su tolerancia al riesgo, estrategia de inversión, situación impositiva. Banchile no se hará responsable del resultado decualquier operación financiera.
Security
Análisis y Desarrollo Conceptual
Empresas Copec SA
Descripción de la compañía: Empresas Copec tiene presencia en distintos sectores de la economía, controlada por el grupo Angelini por Antar Chile (60,8% de la propiedad). Sus principales áreas de operación lo constituyen el sector forestal, el de combustibles, el de pesca y otras inversiones(minería y generación eléctrica)
En el rubro forestal controlan Arauco, el principal productor forestal de Chile y el mayor exportador no minero del país. En combustibles, son los líderes del mercado de lubricantes, gas licuado, combustibles líquidos y gas natural en el país.
Sus competidores principales son Shell Chile, Esso, Repsol – Terpel y Texaco y el principal proveedor de petróleo esla empresa Enap.
En el sector pesquero está presente a través de la filial Igemar.
[pic]
Análisis de Estado de Flujo de Efectivo
Realizando una comparación entre el primer semestre del 2011, y el año anterior, el Flujo Operacional presenta una caída del 38,6%, básicamente en mayores pagos de impuestos a las ganancias y particularmente en la filial Copec.
En relación al Flujo deInversión, presenta un aumento del 25,6% respecto del año anterior. Además, existe un incremento del 48% en propiedades, planta y equipo de los sectores forestal y combustibles.
En actividades de financiamiento, hay una diferencia significativa explicada por la obtención neta de préstamos asociada fundamentalmente a la filial Arauco en 2010.
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De acuerdo a la valorización utilizada por...
Trabajo Grupal:
“Estudio de los modelos de valorización existentes y aplicables a 3 empresas IPSA”
Abstract
El objetivo de este informe es identificar la metodología utilizada por distintas casas de inversión para la valorización de activos financieros y cómo estas valorizaciones poseen injerencia real en los precios objetivos de los activos.
Analizaremos la gestión deBanchile Inversiones, BCI Corredora de Bolsa SA, Euroamérica y Larraín Vial y su metodología para valorizar 3 empresas con capitales chilenos que pertenecen al Índice de Precios Selectivo de Acciones o IPSA. Las empresas analizadas son Empresas CMPC, Copec y Enersis.
Los estudios realizados por las diferentes empresas de inversión son elaborados por sus departamentos de estudios y muestranestimaciones de resultados, precios objetivos y recomendaciones de inversión. Normalmente estos informes se actualizan con una periodicidad trimestral, a menos que los cambios en el entorno o en las estructuras de negocios de estas empresas ameriten una modificación de estimaciones o recomendaciones en otros plazos.
Marco Temático
Banchile Corredores de Bolsa
El departamento de Estudios de BanchileCorredores de Bolsa es independiente de la división de banca de inversión de Banco de Chile y de Banchile Inversiones y Asesorías Financieras, asi como de cualquier unidad de negocios de Banchile Inversiones y del Banco de Chile. Este departamento no tiene vínculos de subordinación con las áreas mencionadas anteriormente.
La cartera de Banchile no posee acciones de Copec al momento de lapublicación del informe analizado en este trabajo.
El analista del Departamento de Estudios de Banchile Corredores de Bolsa, no puede adquirir acciones ni instrumentos de deuda emitidos por compañías que estén bajo su cobertura de análisis, así como el Gerente de Estudios no puede adquirir acciones ni instrumentos de deuda emitidos por compañías chilenas que coticen sus títulos en bolsa.
Elinforme analizado debe ser considerado como un aporte al proceso de evaluación de alternativas de inversión, la visión aquí aportada no debe ser la única base para la toma de decisiones de inversión. Cada inversionista es responsable de realizar sus propias evaluaciones en función de su tolerancia al riesgo, estrategia de inversión, situación impositiva. Banchile no se hará responsable del resultado decualquier operación financiera.
Security
Análisis y Desarrollo Conceptual
Empresas Copec SA
Descripción de la compañía: Empresas Copec tiene presencia en distintos sectores de la economía, controlada por el grupo Angelini por Antar Chile (60,8% de la propiedad). Sus principales áreas de operación lo constituyen el sector forestal, el de combustibles, el de pesca y otras inversiones(minería y generación eléctrica)
En el rubro forestal controlan Arauco, el principal productor forestal de Chile y el mayor exportador no minero del país. En combustibles, son los líderes del mercado de lubricantes, gas licuado, combustibles líquidos y gas natural en el país.
Sus competidores principales son Shell Chile, Esso, Repsol – Terpel y Texaco y el principal proveedor de petróleo esla empresa Enap.
En el sector pesquero está presente a través de la filial Igemar.
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Análisis de Estado de Flujo de Efectivo
Realizando una comparación entre el primer semestre del 2011, y el año anterior, el Flujo Operacional presenta una caída del 38,6%, básicamente en mayores pagos de impuestos a las ganancias y particularmente en la filial Copec.
En relación al Flujo deInversión, presenta un aumento del 25,6% respecto del año anterior. Además, existe un incremento del 48% en propiedades, planta y equipo de los sectores forestal y combustibles.
En actividades de financiamiento, hay una diferencia significativa explicada por la obtención neta de préstamos asociada fundamentalmente a la filial Arauco en 2010.
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De acuerdo a la valorización utilizada por...
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