Explicando la rentabilidad de la emnpresa y su sustentacion

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Explicando la Rentabilidad de la Empresa y su Sustentación

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Profesor, de negocios UdG. asesor de incubadora de empresas Itesm

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Explicando la Rentabilidad de la Empresa y su Sustentación (Explaining business profitability and its sustainability)
Resumen Este artículo revisa la literatura que busca determinar las fuentes del desempeño empresarial y de la persistencia ysustentación de la rentabilidad a través del tiempo, concentrándose en el análisis de los estudios empíricos. Asimismo, se analiza la literatura reciente acerca de la importancia de la locación geográfica en los determinantes de dicho desempeño. Las respuestas a estas interrogantes representan una piedra angular para el estudio de la administración estratégica y, como tales, han sido objeto de unacontinua y creciente literatura académica que ha buscado responderlas. Los resultados de esta revisión indican que las ventajas competitivas son más importantes que el atractivo industrial y que el efecto de la corporación o grupo en la explicación de la rentabilidad, y que la locación geográfica afecta el desempeño empresarial. Sin embargo, estos resultados no son generalizables, ya que existendiferencias entre sectores económicos y países. Asimismo, se observa cierta persistencia significativa en la rentabilidad de las empresas, aunque la brecha de rentabilidad entre las empresas de alto y bajo rendimiento se tiende a acortar en el tiempo. Este último resultado mostraría que existe una sustentación sólo parcial de las ventajas competitivas de las empresas. Key words: Empresarial AbstractThis article reviews the literature on the sources of business performance, persistence and sustainability through time, emphasizing the analysis of empirical studies. We also analyze recent literature that focuses on the importance of geographic location for business performance. Since the answers to these inquiries are keystones for strategic management, there is an ongoing debate regardingthese topics. Results of this review show that the competitive advantages are more important than industry attractiveness and corporation effects for explaining business performance, and that geographic location matters. However, we can not generalize these conclusions, since they may be different for certain industries and countries. Moreover, we observe a degree of persistence in businessprofitability, although the gap between high and low performers tends to decrease through time. This last result indicates that competitive advantages are only partial sustainable. Key words: Profitability determinants, Persistence, Sustainability, Strategy J.E.L. Classification: L11, L22 and D23. Determinantes de rentabilidad, Persistencia, Sustentación, Estrategia

3 I. Introducción Un tema central dela administración estratégica dice relación con los determinantes del desempeño de las empresas y de su sustentación a través del tiempo. La pregunta acerca de los determinantes de la utilidad tiene como principal objetivo identificar los factores que otorgan ventajas a las empresas y que, por ende, representan la principal fuente de su rentabilidad. Una pregunta muy relacionada, pero distinta,es la que busca determinar las fuentes de la sustentación de la utilidad empresarial a través del tiempo. Así, mientras la primera pregunta es en gran parte estática, la segunda es esencialmente dinámica. Porter (1991) señala que los esfuerzos teóricos exitosos en estrategia debieran ser capaces de dar respuesta a las dos preguntas anteriores, y que debieran poder enfrentar de mane ra exitosa eldistinto tratamiento temporal implícito en ellas. Aparte de Michael Porter, otros autores que han resaltado también, explicita e implícitamente, este hecho son Ghemawat (1991), Teece, Pisano y Shuen (1997), Warren (1999), Cockburn, Henderson y Stern (2000), Lioukas y Spanos (2001), Wiggins y Ruefli (2002), Ghemawat y Rivkin (2002), Del Sol (2004) y Villalonga (2004). En la búsqueda de respuestas a...