Factor economico

En el primer trimestre, la actividad y la demanda interna crecieron 1,0 y
11,1% anual, respectivamente. En variación trimestre a trimestre, la actividad
cayó 1,5% y la demanda interna aumentó 4,2%.Descontada la variación de
existencias, la demanda interna aumentó 7,2% anual en el mismo lapso.

Así, en el escenario base, el Consejo prevé que en el 2010 el PIB crecerá
a una tasa anual deentre 4,0 y 5,0%. Este rango es levemente menor que
el considerado en marzo, lo que responde al menor crecimiento efectivo
del primer trimestre. La demanda interna crecerá 14,5% en el 2010,determinada por el aumento previsto de la formación bruta de capital fijo
y del consumo privado.

El crecimiento de la inversión se sustenta tanto en las favorables condiciones
macroeconómicas, como en elpropio impulso de los esfuerzos de
reconstrucción. En cuanto a la política fiscal, el escenario base considera
que el balance estructural se alcanzará a fines de la actual administración
y que habrácambios tributarios, reasignaciones presupuestarias y otras

fuentes de financiamiento para la reconstrucción acordes con los anuncios
del Gobierno en esta materia.
La evolución de la actividad yla demanda determinará que la cuenta corriente
tenga un déficit de 1,2% del PIB este año. Medido a precios de tendencia,
este déficit es alto en una perspectiva histórica, pero responde en parte alos
efectos transitorios del gasto en reconstrucción y reposición.
La inflación anual del IPC ha continuado aumentando en los últimos meses,
consolidándose en cifras positivas. Los indicadoressubyacentes continúan
con tasas de variación anual negativas, pero que se acercan progresivamente a
valores por sobre cero.

Hacia el 2011 y el 2012, la inflación anual del IPC oscilará en torno a 3%,ubicándose en este nivel a fines del horizonte de proyección relevante, en esta
ocasión el segundo trimestre del 2012. La inflación subyacente tendrá una
convergencia más lenta hacia 3%, cifra...