Facturas

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El financiamiento a través de la Factura Negociable

Doctrina

O el nuevo intento del legislador de superar el fracaso de la Factura Conformada

Erika J. Valdivieso L.1 RESUMEN El 07.12.2010 se publicó la Ley Nº 29623, Ley que promueve el financiamiento a través de la

Revista de Investigación Jurídica

Factura Comercial (LFN) con la cual se pretende incrementar las opciones definanciamiento de quienes realizan transacciones comerciales y prestaciones de servicios a través de facturas comerciales y recibos por honorarios. Para ello, el legislador ha creado un nuevo título valor, la Factura Negociable. En el presente artículo se analizará la viabilidad, en tanto título valor, de dicho documento. Con este fin se realizará un estudio previo de la Factura Conformada y lasmodificaciones que esta ha sufrido desde que entró en vigencia; luego, apoyados en la experiencia comparada realizaremos un análisis de la LFN intentando determinar si se trata en realidad de un mecanismo que aporta nuevas alternativas de financiamiento como se pretende o si, con un nombre distinto, regula los mismos supuestos de hecho que la Factura Conformada.

PALABRAS CLAVE Derecho cambiario,títulos valores, factura conformada, financiamiento, micro empresas.

SUMARIO I. Introducción, II. La Factura Conformada en la Legislación Peruana, III. La experiencia de la factura conformada en el derecho comparado, IV. Características de la factura conformada en la legislación actual, V. La regulación de la factura negociable, a. El carácter de título valor, b. Relación causal vinculada a suemisión, c. aspectos formales, d. Los efectos de la aceptación de la factura negociable, e. Transferencia, f. Mérito ejecutivo; V. A modo de conclusión.

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Abogada. Coordinadora del Área de Derecho de la Empresa de la Universidad Católica Santo Toribio de Mogrovejo. Con Postgrado en Derecho de la Empresa por la Pontificia Universidad Católica del Perú y Estudios de Maestría en Derecho Privado yEmpresarial en la Universidad de Piura.

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ISSN2222-9655 Volumen I

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I. INTRODUCCIÓN

Doctrina – Erika Valdivieso López

Cuando en el año 2000 se publicó la Ley 27287 – Ley de Títulos Valores (LTV), surgieron muchas expectativas en la comunidad jurídica no sólo porque esta norma recogía a nivel legislativo los avances que en esta materia se habían realizado, sobre todo en el ámbitotecnológico, sino porque incorporaba títulos valores novedosos, de uso arraigado y exitoso en otros países y que se pretendía pudieran funcionar con los mismos alcances en el nuestro. Uno de ellos, la Factura Conformada.

En el texto original de la LTV, la Factura Conformada se presentaba como un título valor a la orden, representativo de derechos de crédito; cuya causa de emisión era la compaventa de bienes muebles susceptibles de ser otorgados en prenda. Este requisito era considerado esencial, toda vez que una de las características más importantes de la Factura Conformada era la constitución de garantía prendaria sobre los bienes adquiridos por el comprador–deudor a favor del tenedor del título. De esta manera, el comprador de los bienes, a través de la conformidad expresada mediantesu firma en el título valor, se convertía en obligado principal del crédito expresado en el título (constituido por el valor de los bienes) y a la vez en depositario de los bienes prendados asumiendo la responsabilidad civil y penal, de ser el caso, que alcanza a los depositarios. Para el caso de los bienes fungibles, se establecía la obligación del deudor – en caso de ejecución – de sustituirlospor otros de la misma naturaleza, clase, especie, calidad y valor u otros a los que los mismos se hubieran incorporado y que sean de mayor valor patrimonial o entregar su valor en dinero.

La finalidad de la Factura Conformada, según algunos autores, era “incentivar el crédito de consumo, otorgando al vendedor un instrumento útil que le permitiera tener la seguridad de recuperar su inversión...