FI El_crecimiento_y_las_preocupaciones_de_las_empresas_multinacionales

El crecimiento y las
preocupaciones de las empresas
multinacionales

Las MNCs han crecido a través de la realización de
inversiones extranjeras de tipo directo.
Entre las razones por las cuales las MNCs han realizado
inversiones directas están tener acceso a las materias
primas, integrar operaciones para obtener una
eficiencia incremental, evitar las regulaciones,
proteger los secretos y laspatentes industriales,
expandirse cuando las oportunidades nacionales se
ven agotadas, evitar las tarifas y las cuotas,
incrementar la flexibilidad en la producción y
aprovechar de tal modo las fluctuaciones en los tipos
de cambio reales, seguir a las MNCs que se hayan
convertido en clientes e incrementar la diversificación.

Las MNCs son generalmente más grandes y hacen
un uso más intenso de lainvestigación y el
desarrollo que las empresas en general.
El riesgo país representa un concepto más amplio
que el riesgo político o que el riesgo soberano. El
riesgo país incluye al riesgo económico y al riesgo
social, así como al riesgo que debe enfrentarse
sobre inversiones del sector privado.
Existe cierto número de rangos que se publican en
relación con los riesgos país y a los riesgospolíticos,
los cuales pueden ayudar en las evaluaciones de las
inversiones directas.

El riesgo político puede reducirse manteniendo un
cierto control sobre las operaciones esenciales,
teniendo un programa de reorganización planeada y
mediante el uso de una deuda local. Los joint
ventures también pueden ayudar a reducir el riesgo
político, pero pueden ser contraproducentes a causa
de los cambios en losgobiernos anfitriones.
Las pérdidas provenientes de eventos políticos
pueden reducirse o eliminarse mediante la compra
de seguros sobre inversiones. En Estados Unidos,
tales seguros están disponibles en la Overseas
Private Investment Corporation (OPIC).

Las empresas multinacionales han sido causa de
numerosos problemas. Pueden hacer difícil
administrar una economía; pueden ser capaces de
desafiarlas direcciones políticas de sus propios
gobiernos o de los gobiernos extranjeros; pueden
concentrar los trabajos calificados dentro del país de
origen y los trabajos más sencillos en el extranjero.
Las empresas multinacionales también pueden ser
capaces de manipular los precios y de diseminar una
cultura general.

Las alianzas transnacionales son asociaciones de
empresas que provienen dediferentes países y que
trabajan en cooperación. Son particularmente
comunes en el caso de las industrias de las
computadoras, de la biotecnología, de los productos
farmacéuticos, de la defensa y de los automóviles,
donde proporcionan un acceso a los mercados
extranjeros y/o permiten que se comparta la
tecnología.

Financiamiento Internacional

Si los mercados de capitales se encuentraninternacionalmente integrados, el costo de capital
debería ser el mismo.
Si los mercados de capitales se encuentran
segmentados, es muy útil obtener fondos de capital
contable en el país en el cual la empresa pueda
vender sus acciones al precio más alto. También
puede ser útil considerar la venta de instrumentos
de capital contable de manera simultánea en varios
países; tales acciones se conocen comoeurovalores.

Los bajos costos de emisión pueden ocasionar que
algunos mercados sean mejores que otros para la
venta de acciones. Generalmente, los costos
derivados de la venta de acciones son más bajos en
los mercados financieros de gran tamaño como
Nueva York.
Las empresas deben tomar decisiones con relación
al mejor vehículo para emitir instrumentos de
capital contable y para obtener otras formas decapital. ¿Debería obtenerse el capital a través de la
compañía matriz o a través de una subsidiaria de
financiamiento?

Un bono extranjero es el que se vende en un país
extranjero y en la divisa de ese país. Un eurobono es
el que se encuentra expresado en una moneda
distinta a la del país en el cual se vende.
Las empresas deben decidir sobre la moneda que se
utilizará para la emisión de los bonos....