Financiación

FINANCIACIÓN
1. Una empresa tiene una letra por un valor nominal de 350 € con vencimiento el día 5 de agosto. El día 3 de mayo la descuenta en una entidad financiera, aplicándosele un tipo anual de 8’2%, además de una comisión del 0’8% sobre el nominal de la letra. ¿A cuánto ascenderá el efectivo que debe recibir la empresa. (Aplíquese año natural, es decir, de 365 días).
SOLUCION

Tipoanual = 0’082  Tipo diario = = 0’000224
Intereses que cobra el banco por pagar 94 días antes:
Intereses = 350 x 0’000224 x 94 = = 7’37 €
La comisión será:
Comisión = 0’8 % de 350 = 0’008 x 350 = 2’8 €
El efectivo que debe recibir la empresa será, por tanto:
Efectivo = nominal – intereses - comisión = 350 – 7’37 – 2’8 = 334’83 €
2. La señora García tiene una pequeña empresa familiar. Acausa de los malos resultados obtenidos la pasada temporada se plantea pedir financiación a corto plazo. Sabe que si las ventas van relativamente bien no necesitará disponer de toda la financiación, sólo de una parte, pero no puede asegurar si las ventas le irán bien la temporada de verano. Ante tal situación, ¿qué aconsejarías a la señora García: pedir un préstamo a corto plazo o pedir una cuentade crédito? (Razona tu respuesta)
SOLUCION
Si los tipos de interés y las comisiones son iguales, es decir, si el coste es el mismo en ambas fuentes de financiación, es preferible una cuenta de crédito, pues sólo pagará intereses por la cantidad de que haya dispuesto.
Puede que disponga de toda la cantidad que se le autoriza en la cuenta de crédito, lo que ocurriría si las ventas no fueranbien durante la temporada. En este caso habría sido indiferente pedir un préstamo. Pero en otro caso, no habría necesitado del límite autorizado en la cuenta de crédito, por lo que esta fuente habría sido más rentable, al pagar intereses sólo por el importe que se haya necesitado.
3. Calcula el efectivo que cobrará una empresa que presenta al descuento 40 días antes del vencimiento una letra de500 €, si el tipo de descuento es del 8% y el banco le aplica una comisión del 0’5% sobre el valor nominal. (Aplíquese año natural, es decir, de 365 días).
SOLUCION
Entendemos que el tipo de descuento es anual, por lo tanto, calculado este diariamente, obtenemos un tipo de 8 / 365 = 0’02% diario.
Si la letra dentro de 40 días permite adquirir 500 €, hoy tendrá un valor inferior, que podemoscalcular con el tipo de descuento diario obtenido antes:
500 * 0’02% * 40 = 4 €
El gasto de comisión es el 0’5% de 500 = 2,5 €
Por tanto, el efectivo que cobrará la empresa el día que presenta la letra al descuento será:
500 – 4 – 2’5 = 493’5 €
4. Una empresa ha estimado interesante abordar una inversión que le proporcionaría beneficios muy considerables a partir de los 6 años de inicio dela misma. Sin embargo, el importe de esta inversión es muy alto, de un millón de euros. Sólo una entidad financiera está dispuesta a otorgarle un préstamo a largo plazo por esa cantidad, con un interés bastante alto, del 10%, y otras condiciones también bastante exigentes (comisiones por cancelación o penalizaciones por retrasos en los vencimientos). En estas condiciones ¿qué recomendarías a laempresa: contratar el préstamo o alguna otra fuente de financiación alternativa?
SOLUCION
La opción del préstamo a largo plazo no sólo tiene un alto coste, sino que además tener un único acreedor supone que éste disponga de cierto poder en nuestra empresa. Si queremos evitar esto último, sería conveniente dispersar un poco este poder, es decir, encontrar muchos acreedores y no uno solo.
Unaopción a tener en cuenta es la ampliación de capital, emitiendo N acciones nuevas con una valor nominal de E, de modo que N x E = 1 millón €. Los fondos obtenidos de esta manera se convierten en fondos de la propia empresa (financiación propia), muy estables y con un coste relativamente bajo (que podíamos estimar como un coste de oportunidad al tipo de interés del dinero en el mercado). Ahora bien,...